今年以来，经济增长低于预期，煤炭需求形势难言乐观，市场供求矛盾没有根本改善，煤价整体继续走弱，企业销售收入下滑，盈利能力大幅下降，应收账款和库存双双增长，企业资金链愈发紧张，煤炭行业经营陷入困境。国家统计局公布的上半年数据显示，1-6月份，煤炭全行业营业收入同比下降1.1%，利润总额同比下降43.5%，应收账款同比增长18.9%。

　　8月份以来，各大上市煤炭公司陆续发布半年报。为了更好的了解煤炭行业和企业的经营现状，我们选取了截止8月29日发布半年报的18家主要煤炭上市公司，对这些上市公司的部分财务数据做一个汇总分析。

　　煤炭上市公司营收、成本及利润分析

　　表：部分煤炭上市公司收入、成本、费用及利润变化情况

　　营业收入多有下降。据统计，今年上半年，18家上市公司合计完成营业收入3280.1亿元，同比减少176.5亿元，下降5.1%。其中，大同煤业由于减少了国贸公司的经销业务，营业收入同比大幅下降67.7%，降幅最大；平庄能源由于销量和价格双双下降，营收同比下降32.8%；平煤股份、兰花科创等12家公司，由于煤炭销量和售价不同程度下滑，营收也均出现不同程度下降。18家煤炭上市公司中，只有阳泉煤业、大有能源、中国神华和昊华能源等四家营业收入出现增长，增幅分别为20.9%、12.8%、4.7%和2.3%。

　　营业成本也多呈下降趋势，但降幅普遍低于营业收入。据统计，上半年，18家煤炭上市公司营业成本合计2332.6亿元，同比减少47.9亿元，下降2.0%，低于收入降幅3.1个百分点。具体看，大同煤业、平煤股份、平庄能源等12家公司营业成本出现同比下降，阳泉煤业、昊华能源、大有能源、中国神华、潞安环能和西山煤电等6家公司营业成本同比不同程度增长。

　　销售费用总体增长。上半年，18家煤炭上市公司销售费用总计122亿元，同比增加15.7亿元，增长14.8%。从各上市公司来看，靖远煤电、冀中能源、阳泉煤业等9家公司销售费用同比下降，平庄煤业、西山煤电、潞安环能等9家公司同比增长。

　　管理费用多呈下降趋势。上半年，18家煤炭上市公司管理费用总计214.8亿元，同比减少4.1亿元，下降1.9%。从各上市公司来看，靖远煤电、平煤股份、上海能源等12家公司管理费用同比下降，伊泰B股、中国神华、西山煤电等6家公司同比增长。

　　财务费用多呈增长趋势。上半年，18家煤炭上市公司财务费用总计66.3亿元，同比增加34.1亿元，增长106.2%。从各上市公司来看，兖州煤业、上海能源、西山煤电、阳泉煤业等13家公司财务费用同比不同程度增长，大有能有、中国神华、大同煤业等5家公司财务费用同比不同程度下降。

　　净利润几乎全部下降。上半年，18家煤炭上市公司净利润合计完成375.1亿元，同比减少182.4亿元，下降32.7%。从各上市公司来看，除了大有能源净利润同比增长4.7%之外，其他17家公司同比全部不同程度下降，其中，兖州煤业和大同煤业两家公司出现了净亏损，分别亏损34.2亿元和1.2亿元；神华集团净利润下降1.8%，降幅最小。

　　通过对比18家煤炭上市公司的营收、成本、费用和利润数据，我们可以得出以下几点结论：

　　一是利润降幅远大于收入，为了避免陷入亏损，企业需要进一步控制成本、费用。上半年，18家煤炭上市公司净利润同比下降32.7%，而营收和成本分别同比下降5.1%和2.0%。利润降幅之所以远大于收入降幅，主要是因为一方面成本下降幅度较小，另一方面费用继续保持增长。对于多数公司来说，在收入回升乏力的情况下，为了避免利润降幅进一步扩大，甚至陷入亏损，未来必须要对成本进行更好的控制，同时加强绩效考核，努力降低各项费用支出。