上周全国水泥均价小幅上行,不同地区涨跌互现
上周,全国水泥均价小幅上行,不同地区涨跌互现。东北的哈尔滨地区水泥价格下降20元/吨,主要是由于雨水导致需求减少;南京地区之前的价格上涨没有执行到位,回落10元/吨;长沙地区水泥价格上涨40元/吨,主要是主导企业协同涨价的结果。广西南宁水泥价格也在企业协同的作用下上涨了10-15元/吨。
8月PMI好于预期,有助于水泥板块估值的提升
8月PMI为51.0%,比上月上升0.7个百分点,连续11个月位于临界点以上,好于市场的预期。瑞银宏观团队认为宏观经济复苏有望延续至4季度,我们认为宏观数据的持续向好有助于市场情绪的好转以及水泥板块估值的提升。
华东地区水泥价格有望于9月迎来新一轮上涨
我们认为,华东地区9月份的水泥需求将会有明显的季节性环比改善,考虑到市场集中度较高、协同机制依然良好、整体库存水平偏低,我们认为9月份华东地区的水泥价格将迎来新一轮上涨,基本面仍会持续改善。
选股建议:继续看好水泥板块,首选江西/海螺/华新水泥
我们维持对水泥板块看好的观点,股价目前的估值仍处于历史的低端,市场并没有充分反映未来盈利预测持续上调的可能。首选江西水泥、海螺水泥和华新水泥。
