8月国际钢市稳步上行。CRU国际钢价综合(行情 专区)指数为169.3，比上月增长2.20%，比去年同期下降4.50%，CRU长材指数为185.5。欧洲市场保持坚挺，夏休基本结束，市场逐渐活跃，因成本增加，钢厂上调了螺纹钢出厂价，但提价后，市场接受程度不高，订单增涨速度减缓。预计近期稳中偏强走势；美国市场稳中趋弱，终端需求整体疲软，由于国外低价资源建立了一定价格优势，本地部分钢厂已经在价格上有松动，以此来捍卫市场的主导低位。料本月现货市场有下跌可能；亚洲市场整体坚挺，高温天气逐渐褪去，整体需求呈现上升态势，随着成交好转和钢厂检修等因素影响，市场供应稍有紧张，钢厂也纷纷上调价格。预计本月仍将继续上调。综上所述，料短期内国际钢市整体上扬。

　　二、国内市场动态

　　1. 国内市场变动情况

　　本月国内建材先强后弱，多数仍有走高，各地区主要市场上行幅度在50-100元左右，仅华南地区微幅走低。八月高温天气多见，社会用电量较大，导致部分地区工业限电消息频现，钢厂产量供应因此颇受影响；而另一方面，淡季需求原本就弱，为维持供需平衡，亦有不少钢厂主动检修减产，因此本月市场到货量依旧偏少，资源稀少对钢价的支撑作用仍有体现，加之河北环保整顿及唐山产能压缩消息的影响，导致前半月各地多保持连续小涨的姿态；但由于下游需求跟进不足，钢价逐渐走向虚高，以致商家获利套现的心态开始显现，加上资金压力作用，市场低价资源陆续涌现并冲击主流市价，导致月中以后整体行情缓慢走弱。旺季将至，较多商家对后市持良好预期，但钢厂生产积极性也有所恢复，目前少数城市社会库存已出现小增，而终端需求尚未放量，供需双方渐入胶着境地。

　　2。成本分析

　　本月盈利空间较上月末几无变化。据富宝成本模型测算，截至8月29日，国内中小钢企20mm三级螺纹钢盈利空间为负153元/吨，较上月(负152)盈利负增长1元/吨；6.5mm高线盈利空间为负72元/吨，较上月(负62)盈利负增长10元/吨。市价经过7月疯狂上扬后，需求跟进不足，本月涨幅明显收窄，且个别地区微幅松动。随着传统消费旺季来临，房地产(行情 专区)、铁路投资增速有望加快，钢市去库存化过程延续，但9月处季度末，资金压力逐步凸显，商家心态普遍谨慎，下月钢市窄幅偏强调整。原料方面，钢厂产能处历史高位，且不少中小钢厂尚有盈利，原料需求将保持旺盛，且部分厂内原料库存偏小，因此后期仍有补库需要，下月原料维持坚挺。综合来看，钢价、原料同步微幅上行，故富宝建材研究小组预计，下月中小钢企盈利空间难有较大改善。

　　3。产能及产量分析

　　据中钢协最新统计数据显示，8月中旬重点企业粗钢日均产量173.9万吨，比8月上旬降2.56万吨，旬环比下降1.45%；全国预估粗钢日均产量211.81万吨，214.37万吨，比8月上旬降2.56万吨，旬环比降1.19%。近期，虽国家发改委对节能减排提出12条措施，唐山、河北相继传出治理污染，重点淘汰整理落后产能的政策。但整个8月份国内钢厂开工率却依然明显上升，尤其是大钢厂的开工率在8月上旬创下历史新高。9月份随着需求的季节性回暖，国内钢铁(行情 专区)企业增产冲动依然较强。因此来看，市场供给压力过大的风险依然存在。

　　4。螺线总库存变化

　　8月国内建材总库存继续下滑。截至本月30日，库存总量约为747.25万吨，整体环比减少7.60%，上月减少13.67%，同比增加2.37%；其中螺纹总量约为606.81万吨，环比减少7.33%，上月减少11.70%，同比增加2.76%；线材总量约为140.44万吨，环比减少8.76%，上月减少21.16%，同比增加0.74%。整个8月库存消化情况尚可，但持续的拉涨也对库存的消化有一定的抑制作用，华东、华南等前期涨幅较大的地区出现了降价跑量的情况。中钢协最新统计，8月中旬全国预估粗钢日产量为211.8万吨，旬环比下降1.2%。截止8月中旬末，重点企业钢材库存为1283.0万吨，旬环比增5.5%。尽管中旬产量有所下滑，但日产仍未跌破210万吨高位，表明当前供给压力仍不容小窥。此外，钢企库存环比增幅明显，加之下游已提前完成阶段性补库，目前成材市场出货不畅，这些均可能成为“金九”黄金季的重大隐患。综合来看，料9月库存有较强增大趋势。

　　5。进出口分析

　　(1)进口分析

　　2013年7月，我国线材、钢筋进口同比涨跌同现，环比则双双上涨；其中，线材进口5.41万吨，同比上涨12.98%，环比上涨40.64%；钢筋进口约0.5万吨，同比下跌17.88%，环比上涨4.51%。7月线螺进口总量约5.9万吨，同比和环比都呈现上升态势，同比上涨9.44%，环比上涨36.67%。8月，国内高温、多雨等极端天气频发，严重阻滞下游采购步伐，成交整体表现一般，价格继7月大幅上行后涨幅放缓，且部分主导市场库存现小幅增仓迹象，在国内终端需求释放较缓的情况下，预计8月进口量将继续低位徘徊。

　　(2)出口分析

　　2013年7月，我国线材出口同比和环比涨跌互现，钢筋出口同比和环比延续下降，其中，钢筋出口1.6万吨，同环比分别下降1.48%、1.87%；线材出口60万吨，同比上涨52.95%、环比下降13.63%。7月线螺出口总量约61.7万吨，同比上升50.67%、环比下降13.35%。8月，国际钢市整体渐显强势，其中欧洲夏休基本结束，市场渐显活跃，下游需求有所上升，美国则主要是受QE是否退出影响，且国外低价资源对其本土价格有一定冲击，或稳中趋弱，因此预计8月出口量变化不大。

　　6。下游需求分析

　　(1)基础设施建设

　　从中国铁路总公司获悉，2013年1-7月全国铁路主要指标完成情况显示，铁路固定资产投资为2617.45亿元，同比增加16%。其中，基本建设投资2294亿元，比上年同期增加406.56亿元，同比增加21.73%。富宝资讯认为，7月份，全国大范围地区被高温炙烤，铁路、公路等建设施工受阻，相关投资环比回落、同比涨势放缓，不过，中西部地区的交通固定资产投资仍保持较强增长动力，后期国家仍将加大对该区域基础设施建设的支持力度，近期水利、电网等投资也纷纷酝酿加码。随着天气转凉，施工旺季到来，若资金及时到位，相关基建将逐步提速，利好螺线、热轧、管型材等基建用钢的需求。

　　(2)房地产

　　国家统计局最新公布的数据显示，2013年1-7月份，全国房地产开发投资44302亿元，同比名义增长20.5%，增速比1-6月份提高0.2个百分点。房地产开发企业房屋施工面积568681万平方米，同比增长16.2%，增速比1-6月份提高0.7个百分点；房屋新开工面积112638万平方米，增长8.4%，增速提高4.6个百分点；房屋竣工面积41643万平方米，增长7.9%，增速提高1.6个百分点；商品房销售面积61133万平方米，同比增长25.8%，增速比1-6月份回落2.9个百分点。富宝资讯认为，7月份当月，除房价外，房地产开发投资、商品房销售面积、待售面积、新开工面积、房企资金来源、土地购置面积均呈现环比下滑、同比偏好的态势。下半年国家将促进房地产市场平稳健康发展，而房企现金流改善也将使房地产市场难以降温，市场对下半年房地产市场升温的预期较强。“金九”即将到来，房屋施工、开工率将渐趋回升，有助于刺激螺线等消费。

　　7。钢厂调价分析

　　8月钢厂政策整体上调。虽成交情况并不理想，尤其至下半个月，各地市场回调意愿累积，个别市场开始窄幅下调市价，然受资源偏紧，以及“钢企亏损”和关于解决“产能过剩”问题的宏观、舆论环境下，钢厂方面仍以上调政策为主，目前多地市场倒挂，而同时商家对采购操作也非常谨慎，致当前社会库存较一季度减少近半，但即便如此，也基本能维持供需平衡，考虑9月为传统旺季，且有钢厂方面对资源的调控，料钢厂价格或将维持稳中弱势盘整为主。

　　三、期货市场分析

　　1。技术面分析

　　期螺主力1401合约本月开盘3655，本月最高3848，最低3636，收盘3753，收盘价较上月上涨109，涨幅为2.99%，成交38593672手，月末持仓为1321394手。

　　技术分析，从月K线来看，月K线本月继续走高，但受10月及20月均线压制；从周K线来看，周K线震荡盘上，但趋势指标KDJ向下死叉，先行指标MACD红柱有所收窄；从日K线来看，日K线低位弱稳运行，趋势指标KDJ低位震荡，先行指标MACD向下运行，绿柱有所放大。

　　2。下月展望

　　预计期螺主力1401下月弱稳为主，先围绕3750平台震荡反复，区间3730-3780，后期或下行考验3700及3650平台支撑。下月多头以日内操作为主，快进快出；空头适当布局，总仓位控制在10%以内。具体关注每日的期市操作建议。

　　四、下月趋势预判

　　从影响建材市场走势的各主要因素来看，下月多空基本持衡：钢厂原料库存中等偏低，伴随需求季节性回暖，生产积极性趋高，后期补库需求或将推动原料价格保持相对坚挺；基建资金投入力度加大、房市升温预期增强等多利好行情发展；然央行表示下半年将继续执行稳健货币政策不会有大调，国际面QE是否要退出仍惹关注，下月钢市资金流状况难有明显改善；大小厂8月上旬开工率攀居高位，后期供应量或增加；主导市场社会库存有小增迹象，略抑制良好预期；因此，富宝建材研究小组预计，下月走势或震荡、温和向上，期间或有反复。