◆行业观点：动力煤传统旺季到来，后市价格稳中有升；炼焦煤运行平稳 本周动力煤市场继续反弹，多因素促使港口动力煤价格普涨5-10 元/吨， 前期内蒙古部分矿井的停产也造成低卡煤率先反弹，并带动了高卡煤的上涨，且随着传统动力煤需求旺季的到来，秦皇岛日均吞吐量大幅上升，目前电厂库存可用天数徘徊在19-20 天左右，预计后市动力煤价格仍有小幅上涨空间，但供过于求的局面无法在短期内得到改善，也决定了后市上涨空间有限。 炼焦煤目前运行平稳，经过前期补库存后，目前库存较为充足，下游采购意愿有所下降，但目前全国日均粗钢产量仍保持在210 万吨的高位，下游需求能够对炼焦煤价格形成有效支撑，长期来看，炼焦煤供给增速仍然显著低于下游需求增速，看好长期焦煤价格上涨趋势。 建议关注前期超跌的动力煤股票，长期看好优质炼焦煤标的。
◆煤炭价格：港口价格下跌，国际煤价涨跌互现 秦皇岛港动力煤大同优混报595 元/吨，上涨5 元/吨；山西优混报价540 元/吨，与上周持平；山西大混报价485 元/吨，上涨15 元/吨。 国际煤价方面，截至10 月25 日，澳洲NEWC 报80.98 美元/吨，上涨0.55%， 理查德RB 动力煤现货价格指数报80.92 美元/吨，上涨1.62%；欧洲ARA 港动力煤价格指数报83.20 美元/吨，上涨1.49%。
◆煤炭进出口：电厂日耗保持高位，可用天数17 天。
2013 年8 月，煤炭（包含褐煤）进口2596 万吨，同比增加7%，累计同比增加29.8%。其中：无烟煤进口量为187 万吨，同比下降23%，累计同比增加23.7%；炼焦烟煤进口629 万吨，同比增加60%，累计同比增加50.4%； 其他烟煤进口1073 万吨，同比增加7.5%，累计同比增加35.2%；褐煤进口366 万吨，同比下降9.6%，累计同比增加28%。
煤炭出口总量51 万吨，同比增加2%，累计同比下降14.2%；其中：无烟煤出口11 万吨，炼焦煤出口10 万吨，其他烟煤出口29 万吨。
◆下游行业：电厂日耗保持高位，可用天数17 天。
据中国钢铁工业协会最新统计数据显示，10 月上旬重点企业粗钢日产量176.41 万吨，减量2.39 万吨，旬环比下降1.34%；全国预估粗钢日产量212.81 万吨，减量2.39 万吨，旬环比下降1.11%。 截止10 月18 日，六大电厂总库存量为1229.47 万吨，较上周（1254.94 万吨）减少了25.47 万吨。日耗量为62.08 万吨，较上周（63.67 万吨）减少了1.59 万吨，可用天数19.8 天。本周库存有所减少，可用天数仍在19-20 天徘徊，动力煤市场正在向利好方向发展。
