由于煤炭市场保持疲软，美国煤炭生产商继续面临挑战。环保法规的实施和疲弱的经济环境导致煤炭需求疲软，加之供应过剩，导致煤炭市场供过于求，使得煤价承压。最近，日本新日铁集团和澳大利亚必和必拓-三菱联合公司将2015年第一季度炼焦煤合同价格敲定为117美元/吨，降到历史最低点。炼焦煤价格疲软反映出市场供过于求，同时也要求生产商继续削减产量。炼焦煤价格疲软将使得阿尔法自然资源、阿奇煤炭和沃尔特能源现金流承压，2015年初这些公司可能将宣布削减附加成本并改善信用前景，从而保证其在如此艰难的市场环境下求得生存。
 

炼焦煤价格疲软
 

市场基本面疲软使得炼焦煤价格承压。2015年第一季度炼焦煤基准价定为117美元吨，低于2014年第四季度的119美元/吨。而且，炼焦煤基准价格低于分析师的预期，分析师预计炼焦煤价格将与前一季度持平。炼焦煤价格下滑反映出市场供应过剩；炼焦煤基准价格定为117美元/吨，创下2007年以来最低水平。为应对供应过剩这一形势，炼焦煤生产商一直在削减供应量。全球煤炭生产商宣布称，到今年目前为止已削减炼焦煤供应量约2,500-3,000万吨。然而，笔者认为市场仍然供应过剩，生产商还需额外削减炼焦煤供应量700-1,000万吨。
 

尽管煤价疲软，但美元汇率走强，尤其是兑澳元汇率，促使全球炼焦煤供应保持在高位。而且，澳大利亚和加拿大煤炭生产商在短期内不太可能减产。因此，笔者认为，美国炼焦煤生产商如阿尔法自然资源、阿奇煤炭和沃尔特能源需进一步着手削减供应量以使过剩的供应得到吸收，而且这也将为煤价提供支撑。然而，在短期内，到2015年上半年之前，笔者预计炼焦煤价格不会出现真正意义上的复苏，而且美国炼焦煤生产商的业绩将仍面临挑战。