清洁煤项目是否可以发行绿色债券是一个有国际争议的话题。综合考虑到国家政策、减排潜力以及经济性，我们认为应当列入绿色金融支持项目录内。01绿色金融标准需平衡国家政策国际经验表明，金融机构在扩大节能减排市场的过程中举足轻重。《国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》提出“建立绿色金融体系，发展绿色信贷、绿色债券。”通过创新性金融制度安排，能够引导和激励更多社会资本投入绿色产业，能够在实现节能减排目标的同时，发展节能环保产业，促进经济增长，是一件一举多得的好事。
无论是哪种绿色金融工具，最终要想实现节能减排效果都需要落脚到具体的“绿色项目”上。对于什么是“绿色项目”，尽管中国金融学会绿色金融专业委员会编制了《绿色债券支持项目目录(2015版)》。但应该看到绿色项目的标准和定义，目前还缺乏一致、统一的认识。
应当注意的是，绿色项目的评价标准不是一成不变、放之四海皆准的要求，而是在平衡各国政策导向、经济社会发展阶段、技术可行性和项目经济性等重要因素的基础上综合形成的、与时俱进的要求。我个人认为，在当前中国语境下，“绿色项目”应当包括煤炭清洁利用项目。
02减排潜力远高于可再生能源煤炭清洁利用项目具有巨大的节能减排效果。2015年，中国煤炭消费仍占能源消费总量的64%。“十三五”规划的目标中，非化石能源消费的比重是从12%提高到15%。
在可见的未来，煤炭作为主要能源消费品种的中国能源消费结构不会有重大改变，这也意味着目前煤炭消费还有很大的节能减排潜力，远远高于可再生能源普及推广的节能减排潜力。
在能源消费需求存在的情况下，煤炭利用项目是客观存在的，如果不支持煤炭的清洁利用，现有的项目还将持续处于高耗能、高污染的状态，这与绿色金融的目标背道而驰。
03符合国家节能减排政策煤炭清洁利用符合中国的节能减排政策。在《煤炭清洁高效利用行动计划(2015-2020年)》等国家政策文件中，积极鼓励煤炭清洁利用项目的实施。
如果绿色项目不包含煤炭清洁利用，意味着绿色项目的定义和标准脱离了现有的节能减排政策框架，这样不仅不利于绿色金融工作得到各方认可，也为绿色金融项目的实施带来了很大的政策风险。
04发达国家也在积极投资清洁煤技术煤炭清洁利用项目具有较好的技术可行性和经济性。绿色金融的意义在于发挥市场对技术路线的选择作用，将资金投入到那些技术最可行且最有经济效益的绿色技术和项目中去。金融资金不可能也不应该只为实现绿色效果而投入到那些技术不成熟、经济性差项目中去的。
实践表明，煤炭清洁利用项目技术成熟(例如超低排放燃煤电厂完全能够满足严格的环境排放标准)、回收期短(通常只有2-3年)，不需依靠政府补贴就具有很好的经济性。相比技术上不够成熟、依赖政策扶持的绿色项目，煤炭清洁利用项目应该属于优质的绿色投融资项目。
在国际上，煤炭清洁利用项目是很多发展中国家提高能源供给水平、改善生活质量的重要途径，是主流的能源利用技术。作为欧美等发达国家，由于油气资源禀赋和经济发展阶段的不同，已不需要新建煤炭利用项目，他们所力推的淘汰煤炭项目的政策导向并不完全适合中国及其他一些发展中国家的实际情况。
而且应当看到，即使在发达国家，也仍有大量的资金投入到煤炭清洁高效利用技术研发中去，并积极在中国和其他发展中国家推广相关技术。
根据以上的讨论，我认为当务之急是应当充分发挥金融领域和节能减排领域各自的专业优势，尽快形成符合中国国情的、可操作的绿色投融资项目评价标准，不能简单照搬所谓“国际标准”。
只有这样，才能使绿色金融的资源投入到那些既有经济效益、又有绿色效益的项目中去，形成可持续的、真正有效的中国绿色金融发展道路。
