切换行业
美国总统唐纳德·特朗普于当地时间2月12日发布1.5万亿美元基础设施建设计划
目标是今后10年改造年久失修的公路、铁路、机场、桥梁等基础设施，基础设施的背后是煤炭钢铁水泥等原材料和能源的大量需求，在国内煤炭需求增速趋缓的情况下，海外煤炭需求有望形成接力。特朗普的政策有望带来美国长期生产力的提升，并非只有简单的经济学就业和通胀原理带来短期的经济压力，但该政策也必然面临推进的困难，煤炭需求仍将以曲折渐进的改善为主。
动力煤供需状况接近2017年同期，节后数据仍需观察。春节期间电厂和港口库存的增长速度慢于预期，供需并未明显宽松，电厂的日耗逐步回落至40万吨，和2017年春节期间基本持平。目前看，四大发电集团担忧的春节期间库存危机并未发生，在日耗变化不大且电厂库存并不增加的情况下，如果煤企库存也并未明显增加，则各大煤企承诺春节期间不停产的情况或低于预期。
2018年焦煤供给仍将偏紧。澳洲昆士兰奥瑞松铁路公司微幅下调了2017-2018财年(截止6月30日)的铁路计划中枢从2.2到2.15亿吨(煤炭资源网)，2018年的澳洲焦煤或将仍然偏紧，而澳洲印尼动力煤却有新增产能。虽然目前仍没有钢厂钢贸库存数据，但从电厂的日耗看，钢材的库存增长应该接近于2017年春节期间。由于节后钢厂复产有望增加焦煤焦炭需求，焦煤焦炭价格仍将保持强势。
投资建议：
春节期间原油等大宗品引来反弹，近日略有调整，但仍偏强，国内供需尚不能明确说节后强势，但受益美国基建预期带动和煤炭3月开工的投资机会预期，煤炭股仍有机会。
个股建议关注：山西焦化，雷鸣科化，潞安环能，露天煤业，陕西煤业，神火股份，陕西黑猫，山煤国际，开滦股份，平煤股份，冀中能源，阳泉煤业，上海能源，中煤能源，中国神华。
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