9月16日，国家统计局公布了最新的全国煤炭产量数据。2019年1-8月，全国煤炭产量24.09亿吨，同比增长4.5%；8月份，全国煤炭产量3.16 亿吨，同比增长5.0%，增速较上月降低7%。
对于8月煤炭产量增速环比下降，华金证券指出，主要原因在于内蒙古根据各企业超产情况发放煤管票，导致之前超产的地方煤矿产量释放受限，造成全国煤炭产量环比下降。
中泰证券预计9月、10月安检力度仍然较强。短期来看，煤炭行业供需或有所改善，预计动力煤价或将延续小幅震荡上升的走势。
在资本市场方面，中泰证券指出，A股市场迎来诸多利好，其中包括国家外汇局取消QFII和RQFII投资额度限制、证监会提出“深改12条”、8月社融及M2数据均符合预期等，A股有望保持强劲势头。在这种背景下，高弹性及山西国企改革相关标的估值修复的动力预计会更强。此外，在当前全球利率不断下行的大背景下，业绩稳健及高股息率核心资产的价值性将愈发凸显。推荐高股息行业龙头陕西煤业、中国神华，有望受益于山西国改标的潞安环能、西山煤电，高弹性标的兖州煤业、恒源煤电，焦煤标的淮北矿业，焦炭标的开滦股份、山西焦化、金能科技等。
华金证券表示，从中长期来看，煤炭行业供需裂口仍将扩大，行业景气下行阶段尚未完成。但由于本轮周期出现了供应产地高度集中、企业头部集中、尾部收敛等变化，供给的有序性大大提升，行业景气底部高于前几轮周期；此外，去产能和产业转移带来的区域性供需失衡，华中、东北、西南区域的供应偏紧，有望形成区域性的价格高地。推荐受益区域性市场的露天煤业、陕西煤业、盘江股份、淮北矿业等标的，看好煤电一体化带来估值提升的中国神华。
