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煤炭行业2020年度策略报告:稳稳的煤价 分化的机会

日期:2019-12-14    来源:平安证券

国际煤炭网

2019
12/14
09:41
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关键词: 煤炭供需 煤价 煤炭

  摘要
  2020年,“过剩”与“稳定”是煤炭行业两大关键词。“过剩”是指煤炭整体供大于求;“稳定”是指煤价稳定在绿色区间。
  2019年煤炭供需平衡前紧后松,价格中枢下降。全年核准产能约2.2亿吨,产量增长约1.7亿吨;铁路运输增长0.7亿吨,运力偏松;煤炭进口量维持较快增长,预计全年3亿吨;从需求侧看,煤炭消费增速前低后高,需求探底回升,电力化工总体平稳,钢铁需求旺盛;价格方面,全年动力煤、焦煤、焦炭价格中枢下降,坑口价格坚挺。
  2020年煤炭产能继续释放,过剩成为常态。预计煤炭产能产量继续提升,全年去产能1亿吨,新增产能1亿吨;煤炭产量有望达到39亿吨,增长约0.5亿吨;运输能力进一步提高,全年铁路煤炭发运量约26亿吨,增运约1.5亿吨。预计煤炭进口将维持2.8-3亿吨。