周末，发改委表示7月煤炭价格将进入下降通道。周一开盘，在多数板块上涨的情况下，煤炭板块早盘暴跌，动力煤主力合约跌幅7.3%接近跌停，焦炭及焦煤主力合约最高跌幅均接近5%。

期货煤炭板块指数

发改委的此次讲话，同样与前期政策性的防控囤积炒作一样，为大宗商品市场的价格高涨降一降温。最早是化工品板块，其次是黑链里的铁矿石，钢材。再到当前的煤炭板块，一轮轮的政策性的喊话，主要是在全球大通胀的背景下，打击国内的囤积炒作对价格的进一步刺激。相对于煤炭板块，进入到7月份以后，也确实有确定性的利空因素的影响。第一：进入水电及太阳能发电的高峰期，火电替代的季节性因素影响，对煤价有一定的利空性的影响。第二：供应方面进口煤炭逐步增加，因为建党100周年大庆的影响。国内较多的矿山及高炉停工及检修，随着节日因素的影响消除以后，进入7月国内开工率将迅速恢复，供应上相对有较大的增长。第三：6月为传统的电煤的补库存周期，在补库存情况下动力煤维持了1个月的震荡上行的走势，而这期间从期货持仓来看整体的持仓量已经从月初的近18万手下降到目前的13万手左右。前期低位多头在这一轮上涨过程当中已经兑现大部分利润。因此对于动力煤来说，虽然进入用电高峰，但动力煤可能走出旺季不旺的情况。

动力煤主力合约

焦煤及焦炭相对动力煤强势，主要系国内煤矿安全整顿、环保及碳排放问题影响，导致供应的紧张。另一方面，由于澳煤进口的缺口其他国家未能尽快填补导致了整体供应的短期。国内钢厂10年等一回的高利润周期决定了焦炭的需求持续旺盛，给焦煤的底部较强的支撑。相对于动力煤，焦煤及焦炭在后期走势上或有小幅分化。

随着国内保供应的政策影响，3季度煤炭板块整体预计呈现大空间的震荡格局。3季度建材板块整体仍有较高需求的情况下，焦炭及焦煤的价格将有一定的支撑，因而两焦震荡区间的底部较动煤要高。预计两焦在3季度表现先弱后强的格局。而动煤预计整体3季度以震荡回落为主。