进入6月下旬，在保证绝对安全的呼声下，全国各地煤矿都采取了停产、限产的方式来处理，导致煤炭供给在7.1前后大幅收缩。党庆结束，煤矿陆续恢复生产，但截止上周，产量刚刚恢复到6月的生产水平，同比大幅低于去年同期。超产入刑，对全国煤矿都是一个枷锁，山东、河南和山西，煤矿开工率持续低位。澳煤依然鸟无声息。蒙煤受到疫情的巨大冲击，通关处于停滞状态。短期，仍难见到焦煤供给的实质性供给提升。整个下半年，国内产量提升乏力，澳煤和蒙煤供给，呈现巨大减量，焦煤整体供给同比大幅下降已确认。下一步重点跟踪山西煤矿开工情况，将是下半年最重要的焦煤供给变量。
海外焦炭不断增产，全球来看，焦煤消费仍处高位。国内市场，受到粗钢产量压减，和焦化限产，焦煤消费强度也大幅下降，同比降幅明显。但由于蒙煤和澳煤进口停滞，造成了低硫煤的供需矛盾较为突出，这也是焦煤价格直线上涨的主因。
由于供给收缩，焦煤出现了连续的去库，库存水平已低至近几年同期最低水平。而对于部分煤种，尤其低硫主焦煤尤其紧张，价格连续突破历史新高。
现货价格大幅拉涨，期货大幅贴水现货，期现贴水幅度高达30%
虽然焦炭价格上涨，但焦煤涨幅更大，目前大部分焦化企业已进入低利润状态，内蒙等地焦企一度出现亏损。海外各项经济指标继续高位运行；各国PMI数据继续亮眼表现；海外继续依赖中国出口；粗钢压产政策决心大、力度大；煤炭进口政策紧，国内焦煤增产难。
前八个月，全国焦煤总供需缺口接近1000万吨，低硫煤缺口最突出。进入9月份，市场需要观察焦煤供给的回升情况，决定了焦煤是否有短期高位回落的可能。一旦进入四季度，又将进入补库周期，焦煤供需矛盾有望重新激发。09合约交割前，需要充分考虑JYS的指导动作，及时作出短期策略调整。
