数据显示,截至5月31日,主动权益类基金今年以来业绩首尾相差近90个百分点。对此,中邮创业基金基金经理吴尚表示,年内表现较好的基金持仓主要聚焦煤炭、石油石化等能源类相关公司和农业及农化相关公司,主要原因是俄乌冲突带来的全球能源和粮食商品价格大涨。表现较差的基金大多重仓了新能源、TMT、食品饮料等消费和高端制造行业,主要原因是国内疫情冲击带来的需求疲弱,同时上游要素涨价对于企业盈利也有较大影响。此外,市场风格和投资者情绪的变化,也是造成基金业绩表现差异较大的重要因素。
谈及今年行情与去年的不同,吴尚认为,2021年市场的关注点主要是未来的成长性,具备中长期成长确定性和广阔成长空间的行业显著跑赢,且对于短期的影响因素不敏感;而今年市场更看重短期盈利和现金流的确定性,对于短期因素的边际变化更加敏感,这也加剧了长久期资产的波动。
数据显示,截至5月31日,全市场共有691只基金(A、C份额未合并)5月以来净值涨超10%。
“超跌反弹行情中,表现好的主要是前期跌幅较大的新能源、半导体、军工等板块。”吴尚认为,本轮反弹主要是前期超跌之后的修复。展望后市,短期因素的边际变化仍将主导市场。需求侧虽然总体来看是慢变量,但其中蕴含的结构性机会也值得关注。一是政策导向下的需求快变量,重点领域是供应链安全和碳中和,对应粮食、新能源、半导体、电动车、国产软件等方向;二是技术迭代的质变引发的需求快变量,对应汽车电子、虚拟现实、智能家电、云办公等方向。