据国家统计局,2023年7月全国原煤产量3.78亿吨,同比增长0.1%,增速比6月份收窄2.4个百分点。从历史数据来看,7月份同比增幅创下了2021年9月份以来的新低。2023年1-7月全国累计原煤产量26.72亿吨,同比增长3.6%,增幅较前6月收窄0.8个百分点。7月份日均原煤产量为1218万吨,创下了去年11月以来的新低,较今年三月份1346万吨的历史高位减少128万吨,减量十分明显。
而7月下游数据显示,7月份,全社会用电量8888亿千瓦时,环比增长14.7%,同比增长6.5%。7月火电发电量5997亿千瓦时,环比增长14.7%,同比增长7.2%,累计同比增长7.5%。反观水电,7月发电量1211亿千瓦时,同比下降17.5%,累计同比下降21.8%,气候变化导致水电出力延续不足。
德邦证券指出,展望后市供给增速拐点向下。一方面,2021年9月国家实施保供以来核增的产能基本释放完毕,由于新矿批复规模减少,国内供给回归稳定;还有安监升级常态化,制约供给弹性;最后,澳大利亚天然气工厂罢工或将影响约10%的全球出口量,欧洲天然气价格应声大涨,此事件凸显全球能源供应的脆弱性。若此事件未妥善解决,海外能源价格或再度上行,进口煤价差收窄将抑制进口数量。
民生证券认为,港口现货出清叠加非电需求启动,看好煤价后续企稳。展望后市需求方面,电煤需求在度夏高峰作用下将维持高位,但8月上旬水电日均发电量同比已转为正增长对火电需求有挤占作用,综合来看市场电煤需求或平稳运行。
非电需求方面,近日产地化工需求转好,部分非电备煤需求已经启动,进入9月建筑施工旺季后有望逐步释放。供给方面,近期进口煤受国外需求较强影响价格有支撑,而低煤价下国内产量也将持续收缩趋势。综合来看,长期发运倒挂导致港口现货已接近出清,叠加非电需求启动,看好非电旺季后煤价企稳上行。