本周以来，港口动力煤市场交投活跃度明显下降，下游经过一段时间的采购，对高价煤的接受程度下降，接货意愿减弱，市场成交稀少，出货意愿较高的贸易商纷纷下调了报价，各煤种报价较上周下跌10-20元/吨不等。
从当下市场情况来看，港口动力煤市场价格高位回落的主要原因或有两点。
其一，终端需求未见真正释放，尤其是消费量占比较大的电厂，基本没有参与到本轮上涨的过程中。在日耗下降，库存仍处相对高位的情况下，叠加长协煤的稳定供应和进口煤的有效补充，电煤消耗终端对市场煤的采购积极性明显偏低。仅靠在总量占比较小的非电行业支撑，价格上涨的持续时间有限，阶段性补库暂时告一段落后，询货采购就会减少。
其二，北方港库存的回升对市场心态的影响较为明显。近期大秦线日度发运量持续回升，较前期出现了大幅增加，带动北方港整体调入量持续增加，在调出增量有限的情况下，港口库存开始向上累积。中国煤炭资源网数据显示，26日，环渤海港口库存一度升至2221.5万吨；25日，秦皇岛港口库存上升到560万吨，累库趋势明显。
虽然动力煤消费即将进入传统淡季，而非电需求的总量又有限，从大方向上来看动力煤价格后期大概率是继续回落的，但市场对后期走势并不过分看空，普遍认为不具备大跌的可能。这从众多机构的分析预测即能看得出来。
银河期货表示，产地发运港口倒挂缓解，呼局批车增加，大秦线运量恢复，港口调入增至高位，港口库存开始累库，货源紧张局面暂缓，终端电厂日耗高位回落，沿海电厂日耗降至同期水平，电厂库存高位偏稳，且大量进口煤叠加长协供应，电厂市场煤采购意愿不高，且迎峰度夏结束，下游需求有所转弱，不过受限于市场煤量依旧有限，贸易商低价抛货暂未发生，非电需求强劲，港口煤价弱势回调为主。
广发期货认为，各地政府开始加强保供工作，但是安监影响仍在，产地供给仍有波动，内蒙地区恢复偏慢。海外供给持续紧张，预计进口量将有所回落。电厂日耗季节性回落，长协和进口煤充足，市场采购意愿偏低。需求释放主要依赖化工以及焦化等非电企业，经过前期补库以及煤价的大幅上涨，非电企业恐高情绪渐起。此外，由于大秦线发运回升，以及贸易商发运利润回升，港口调入量大幅增加，仅靠非电企业需求难以去库，整体影响煤价短期涨幅收窄，不排除调整可能。
国泰君安称，综合来看，短期受供应偏紧悲观预期扰动，坑口报价较为坚挺，且随着港口库存的持续回落，非电用煤需求有所增加，价格持续上涨，短期或以震荡偏强对待。首先，晋陕蒙三地煤矿产能利用率周环比有所修复，但主产区安检仍然相对趋严，产量释放较为缓慢，而下游多维持按需采购，坑口报价较为坚挺。至于港口环节，市场情绪相较周初有所回暖，考虑到货源偏紧格局暂未缓解，叠加进口外盘报价上涨，供需错配导致价格存在一定支撑。预计短期价格或以高位震荡思路对待。
华泰期货指出，产地安全检查对动力煤整体供应稍有影响，但坑口部分煤矿开始累库，下游补库需求接近尾声，港口煤价开始回落，节前整体价格维持稳中偏弱运行。
宝城期货表示，供应端来看，安监对9月主产区煤矿生产造成一定压制，且外煤进口在8月创下新高后有所回落，动力煤供应环比收缩。需求端，本周电厂煤耗并未进一步走弱，维持震荡运行，钢铁行业开工水平仍接近年内最高水平，化工行业煤制甲醇、煤制尿素利润良好，开工水平高于往年同期，动力煤非电需求较为旺盛。总的来说，动力煤基本面有所改善，且10月大秦线秋检不利于环渤海港库存回升，煤市情绪仍偏火热，不过随着煤价攀升，价格管控压力再现，预计动力煤涨势将有所放缓。
中信期货称，发运倒挂矛盾有所缓解，港口库存逐步回升，进口煤价格优势明显，节前补库进入尾声，市场谨慎观望，煤价小幅回调。然产地发运倒挂现象仍存，港口优质货源有限，叠加大秦线临近检修，煤矿安检趋严，港口优质货源补充缓慢。后期关注港口库存以及非电需求情况，若节后非电需求再度释放，煤价仍有支撑。
近日，具有风向标之称的某大型煤企发布的最新一期外购价格呈现出了持平走势，这一信号也表明，当前煤价不具备大幅下跌的可能。
也就是说，即便是在表面上利好表现更加明显的情况下，几乎整个市场的心理都不认为煤价会大跌。市场的主流认为在市场煤供需结构仍然存在的情况下，叠加产地贸易商抄底心理的普遍存在，后期甚至不排除继续反弹上涨的可能。
