煤价崩塌？今年煤企的日子不好过！
自5月中下旬开始，在供增需弱大格局下，国内港口煤炭库存高企，堆积的煤炭自燃现象时有发生，部分贸易商出现降价抛售现象，煤价开启暴跌模式。根据CCTD的煤价数据显示，截至6月1日，CCTD环渤海动力煤现货参考价为785元/吨（5500大卡），较5月初下降约22%，较春节前后1200元/吨的价格，几近腰斩。图片
此外，海外能源危机缓解，在“衰退”阴影下，海外煤炭需求回落，国际煤价下跌也对国内煤炭价格造成了冲击。
就动力煤而言，据国家统计局数据显示，今年1-4月，全国原煤产量15.3亿吨，同比增长4.8%，创近年同期新高。据相关机构预测，2023年我国国内煤炭产量将达48亿吨，而根据往期统计数据，市场需求侧全年饱和用量需求在42.5亿吨／年左右，仅自产煤就已大大超过需求。
随着我国对澳煤的解禁，以及进口煤价优势明显，国内拿货积极性较高，1-4月我国累计进口1.42亿吨，同比增速89%。
相比于供应端的火热，需求端则略显冷清！
截止5月底，环渤海港口库存已超3000万吨，为近五年最高。终端电厂方面，电厂库存持续攀升，截至5月底，沿海八省与内陆十七省电厂库存合计1.2亿吨左右。近几日因日供回落，小于日耗，电厂库存稍有回落迹象，整体仍在高位。非电方面，6月高温叠加梅雨季，基建、房建等需求边际下滑，预计钢材、水泥需求难有明显提升。
加之水电的替代作用，今夏煤炭旺季的预期或将大打折扣。
2022年，在煤炭行业供不应求的背景下，煤价持续处在高位，上市煤企业绩大爆发，创下行业历史最佳盈利表现。而今年煤企的利润普遍下滑，也足以见到今年煤炭形势的不理想。
据国家统计局最新发布的数据显示，今年以来全国煤炭行业利润同比降幅由前两月的-2.3%到前4月的-14.6%。事实上，煤炭行业利润增幅自2022年4月创下历史新高以来，就一直呈收窄趋势，直至今年转为同比下降。
兖矿能源2023年第一季度实现营业收入444.21亿元，同比增长7.82%，净利润56.52亿元，同比下降15.35%。伊泰煤炭2023财年一季度实现营业收入137.18亿元，同比下降8.01%，净利润32.21亿元，同比下降1.93%，陕西黑猫一季度净利润盈利5598.7万元，同比下降76.38%。
除此之外，潞安环能一季度净利润33.80亿元，同比增长37.10%，远不及2022年110%的全年增速。此外，陕西煤业203年一季度净利润69.11亿元，同比增长10.58%；山煤国际一季度净利润16.86亿元，同比增长2%；中煤能源净利润71.55亿元，同比增长5.3%。
即使利润仍在增长，部分煤企的利润增速也普遍在收窄。
煤炭作为我国消费占比较高的能源品种，同时也是煤化工的重要原料，可持续性仍很强，只是煤价回归理性后，煤企“躺着”赚钱的日子要结束了，想在未来赚大钱，需要苦练内功了。
来势汹汹，我国进口煤同比增一倍！煤价上涨要等下半年！
近日，国家统计局公布了第一季度我国煤炭产量和进口数据，2023年1-3月，我国原煤产量11.53亿吨，小幅增长5.5%；进口煤炭1.02亿吨，同比增长96.1%。煤炭供应端增加，特别是煤炭进口量增长明显，加之煤炭的整体消费减少，对一季度煤价上升形成巨大压力，这也是加速国内煤价下跌的重要原因之一。
自我国加入WTO之后，国内经济开始快速发展，钢铁、水泥等高耗能行业驱动我国经济增速超过10%，对能源的需求日益增长。
2004年，国家开始控制煤炭出口并鼓励进口，出口退税率从13%开始一路下降。到了2006年11月，出口退税完全取消，并开始征收5%的出口关税，同时将煤炭进口关税区间从3%—6%下调至0—3%。一系列政策使得我国煤炭净出口逐渐减少，进口量逐年上升，并在2008年之后转为净进口国。
2008年以后，海外许多国家因为需求不佳或能源替代，加大了本国煤炭出口。比如美国，2008年后其成为世界上唯一实现页岩气大规模商业性开采的国家，能源的替代进一步加剧了美国煤炭需求的下滑，最终推动了美国煤炭出口。2009年年初，越南将煤炭出口税率由20%下调至10%，大力促进本国煤炭出口……
2022年，海外高企的煤价抑制了我国煤炭进口的需求。受俄乌冲突影响，海外能源价格普遍飙升。亚洲动力煤风向标的澳大利亚纽卡斯尔港动力煤期货价格在2022年3月曾一度冲到480美元/吨的历史高位，同比增加近5倍，此后一直在高位震荡直至9月开始回落，但12月又回到400美元/吨的水平线。据海关总署统计，2022年全年我国进口煤炭2.9亿吨，同比下降9.2%，为2016年以来首次同比下滑，进口量为2019年以来最低。但进口金额共2854.6亿元，同比增加22.2%。
2023年，在经济复苏的背景下，我国能源需求保持旺盛，国际煤炭价格下降促进了国内煤炭进口增长，也就有了我国今年第一季度进口量翻番的景象。
动力煤方面，今年1-3月，我国动力煤进口量实现3227万吨，同比增长81%。动力煤进口量约占第一季度总进口量的31.64%，分国别来看，印尼和俄罗斯是我国动力煤的主要来源国，分别占我国进口动力煤的46.51%、36.01%，合计占比达到82.52%。
值得注意的是，2023年我国恢复了澳大利亚煤炭的进口，3月进口澳大利亚动力煤193万吨，成为我国动力煤第三大来源国。
焦煤方面，我国1-3月炼焦煤进口量实现2276万吨，同比增长86%。炼焦煤进口量约占第一季度总进口量的22.31%。分国别来看，蒙古和俄罗斯是我国炼焦煤的主要来源国，分别占我国进口炼焦煤的49.30%、31.28%，合计占比达到80.58%。尤其蒙古，今年来连续三个月环比增加，其中3月进口蒙古炼焦煤476万吨，同比增长391%，环比增长29%。除此之外，今年3月，我国进口俄罗斯炼焦煤276万吨，同比增长93%，环比增长39%；进口美国炼焦煤53万吨，同比增长46%，环比增长71%，均保持高速增长。
在褐煤方面，我国1-3月褐煤进口量实现4189万吨，同比增长110%。我国褐煤主要来自于印尼，约占我国褐煤总进口量的97.25%。
无烟煤方面，我国1-3月无烟煤进口量实现488万吨，同比增长152%。主要进口来源国为俄罗斯，约占我国无烟煤进口总量的98.11%。
从今年第一季度来看，我国煤炭进口量较去年同期大幅增加，与历年相比也处于较高水平，主要煤种均较去年同期有所增加，增量主要来自印尼低热量煤炭、澳大利亚煤炭和蒙古煤炭。
印尼3月下旬进入斋月，4月印尼大多数时间均处于斋月，出口量或有影响，澳煤进口较国内煤还有一定的价格优势，但蒙古国国内煤炭反腐事件造成出口影响存在不确定性。有行业消息，今年下半年，随着欧洲、日本、韩国和印度等新一轮煤炭进口的增加，海外煤炭价格可能会稳步上涨。中国的煤炭进口成本压力可能会增加，进口煤炭数量环比增长速度将逐渐收窄。
这或许有助于国内煤价重新迎来止跌平稳或者上涨的行情。
