本报告期(2024年3月27至2024年4月2日),环渤海动力煤价格指数报收于714元/吨,环比下行8元/吨。
从环渤海六个港口交易价格的采集情况看,本期共采集样本单位75家,样本数量为283条。5500K热值(硫分:0.6%-1%)的现货综合价格为828元/吨,长协综合价格为701元/吨,现货与长协的计算比例为1:9。从计算结果看,本报告期24个规格品价格全部下行,跌幅为5-10元/吨。
分析认为,沿海煤炭市场在经历短暂企稳行情后,由于需求端采购持续低迷形势,市场煤价突破前期阻力继续回落。同时,4月中长协价格降幅扩大,港口煤价重心明显下移,本期环渤海动力煤综合价格指数价格降幅较大。
一、坑口-港口联动性支撑减弱,短期行情走势出现背离。主产区煤矿生产节奏保持平稳,终端用户刚需采购为主,到矿拉运普遍向有性价优势的矿区集中,矿方试探性调涨意愿增强,贸易户操作依旧谨慎,市场参与积极性持续不足。而港口市场需求低迷形势持续打压市场预期,货源到港成本支撑、大秦线进入集中检修期等利多因素支撑明显不足,港口市场煤价短暂企稳后,延续承压下行趋势。
二、港口及终端环节库存积累至高位,大秦线检修影响弱化。当前煤炭市场供需基本面仍维持宽松,但为规避大秦线检修期间货源收紧风险,保障有效库存供应,港口及终端环节纷纷在铁路检修前进行提库操作。数据显示,3月底秦唐沧港口库存升至2350万吨以上水平,较上月底提升145万吨;沿海八省电煤库存也升至3360万吨以上的历史同期高位。货源在中下游的积累效应,使得大秦线检修对市场供应带来的影响弱化,进一步加剧市场看空预期。
三、清洁能源替代能力增强,下游需求预期持续不足。4月1日起我国正式进入今年汛期,后期水电等清洁能源出力开始增加,叠加清洁能源装机并网快速发展形势下的规模效应开始显现,对火电市场份额的挤压替代有望继续增强,同时北方地区供暖趋于结束,电煤日耗短期内仍有回落空间。此外,受基建投资下降及房地产市场拖累,非电行业需求释放也持续不及预期,下游终端对煤炭需求释放明显不足。
整体来看,进入传统耗煤淡季,下游电厂主动高位去库意愿增强,同时随着国际海运费以及外盘离岸价格回落,进口煤价差优势开始修复,将继续对沿海形成有效补充,在市场供需形势维持宽松格局下,后市看空情绪依旧占据主导。
沿海航运市场方面,秦皇岛海运煤炭交易市场发布的海运煤炭运价指数(OCFI)显示,本报告期(2024年3月27日至2024年4月2日),沿海煤炭运价弱势运行。截至2024年4月2日,运价指数报收574.51点,与3月26日相比下行14.13点,跌幅为2.40%。
具体到部分主要船型和航线,2024年4月2日与2024年3月26日相比,秦皇岛至广州航线5-6万吨船舶的煤炭平均运价报33.6元/吨,环比上行3.6元/吨;秦皇岛至上海航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价报16.0元/吨,环比下行0.4元/吨;秦皇岛至江阴航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价报17.5元/吨,环比下行2.0元/吨。