动力煤:8月波平浪稳,未来略显压力。8月份,仅黑龙江煤价小幅上涨20~50元/Ⅱ屯,各地价格均维稳。秋季电煤需求下降,预计日耗煤190万Ⅱ屯,煤价下行压力大,冬季因供暖而需求趋紧,全年市场煤价将同比下滑25~30%。
    炼焦煤:回调趋势已显。8月,焦煤集团合同煤价下跌近5%,市场价仍有20~60元/吨不等的涨幅。受钢铁价格回调10%-15%影响,焦煤价格回调趋势己显。考虑下游行业基本面很难根本逆转,焦煤行业面临供需两旺到略显过剩的过渡,预计全年主焦煤均价1000~1080元/H屯,同比下调15~20%。
    无烟煤:行业景气依旧疲软。8月份,无烟煤市场持续低迷,价格继续回调。
    晋城无烟中块坑口价格从7月份的920元下降到8月份的最低价790元/吨,降幅为14%。目前山东1/3化肥企业停产,行业需求依旧疲软,供给预计增加,总体上我们预计09年无烟煤价格可能较08年均价下滑10-20%。
    喷吹煤:紧随钢市晴雨走。8月由于钢铁产量逆市高涨,合同煤价仅潞安集团喷吹煤价微涨1%。目前钢价回落500-900元/吨后维稳,喷吹煤价趋于下跌。从宏观经济总体判断,钢铁及其他冶金行业在09全年对喷吹煤的需求较08年会育下降,我们预计09年喷吹煤价格将同比下滑20%左右。
    焦炭:下游支撑未来价格走稳。占焦炭需求80%的钢铁行业价格近期回调,8月焦炭价格滞后于钢价变化,部分地区仍然70元左右的涨幅。预计未来伴随钢铁限产和建筑需求拉动,钢铁行业的焦炭需求不会锐减,焦炭价格将以平稳微调为主,09年全年均价较08年预计仍可能回落20%-30%。
    国际煤价:流动性过剩主导国际煤价长期向上。自金融危机以来,中、美货币增速分别提高15个和8个百分点,全球进入“零利率”时代,流动性过剩已显,国际动力煤价较3月低位平均上涨17%左右;未来流动性过剩和中国需求将主导国际煤价长期向上,但速度和幅度不会太大。