近期有报道称，为加大经济结构调整力度，主管部门正在酝酿一系列税制改革，其中包括加快推进资源税改革。
　　考虑到宏观条件、行业发展思路等因素，2010年资源税改革方案出台可能性确实比较大，但是应该辨证看待煤炭行业资源税改革的影响。我们相信，资源税改革方案出台对煤炭企业影响有限。
　　首先，政府文件中提到，改革资源税征收方案的同时，将会对现有税费进行清理。我们认为，资源税改革方案的综合影响要低于名义影响。
　　第二，预计资源税改革的步伐不会一步到位，最可能的是分阶段提升标准。2010年资源税征收标准，很可能在煤炭价格的3%~5%左右，将低于之前8%的预期。
　　第三，2010年煤价上涨大势较为确定，新增成本能够得到顺利转移的可能性较大，甚至不排除煤炭企业借助资源税改革机会进一步提升煤价的可能。
　　总体来看，目前弱势的股市环境过度夸大了资源税改革的负面影响，煤炭股后期走势有望得到修正。