近期受美国原油库存下降、寒冬天气和就业数据好转的提振,国际原油价格迅速反弹;但库存下降主要是因为进口降低,并不能全归结为需求因素,所以预计近期国际原油价格还将出现反复;
11月份,CPI结束9连阴,同比增长0.6%,环比增长1.1%; PPI同比下降2.1%,降幅较10月缩小3.7个百分点;长期来看,CPI和煤价走势趋同,此次CPI转正将对煤炭价格形成一定的正面刺激;
下游行业均处于复苏通道中:全国发电量数据11月份增长26.93%,但预计经过两个月大幅上升后,增长已经进入一个平台期;粗钢产量11月份增长37.36%,环比下降8.67%;合成氨产量增长15.26%,同比增幅有所扩大;水泥产量增长19.1%,环比下滑3.45%,这也是今年6月以来月度需求同比增速首次回落至20%以下;
1-11月,我国煤炭产量27.03亿吨,较去年同期增长14.3%;11月份,煤炭产量2.89亿吨,同比增长26.3%,已连续两个月保持20%以上的增速;
受国际油价回调影响,国际煤也出现了短暂盘整,随后继续上涨;前两周,澳大利亚BJ煤炭现货价格由81.35美元/吨升至86美元和84.5美元,上涨势头良好;
近期出现的全国范围动力煤供给紧张,催升了动力煤现货价格的高歌猛进;目前山西优混最新周平均价已连涨4个月,比9月初上涨35.65%;12月后两周,山西和大同优混平仓价每吨分别上涨20和40元/吨;合同煤价的上涨也反映了10年煤炭价格上涨的共同预期; 危机以来,我国焦煤的价格走势要远滞后于动力煤;预计国内焦煤价格将于今年1季度末出现较好的上升行情,一方面是因为钢市季节性回升,另一方面1、2月份又是煤炭产量的传统低谷,届时焦煤的供需基本面将出现好转;
12月中旬,BDI指数由升转跌,仅12月份就较当月高点下跌了26.83%;受BDI的影响,CCBFI也出现了回调,但幅度温和很多;最近两周,CCBFI综合指数环比涨幅分别为0.2%和-12.37%,我们认为此次回调主要由供应紧张所致。爱建证券有限责任公司
