5月煤价继续上涨，港口电厂库存持续上升，需求维持高位5月煤价小幅上涨。受旺季因素影响，5月份秦港和山西动力煤价格平均上涨5%左右，局部地区上涨10%以上；而炼焦煤和无烟煤由于下游需求萎靡，价格上涨受到遏制，5月走势基本平稳。
补库存逐渐完成，下游行业保持高增长。5月秦港和直供电厂库存继续上涨，但涨幅较4月明显下降；4月火电和钢铁仍维持高速增长。
安全检查影响产量，进口量继续维持高位。4月份开始全国进行安全大检查，各产煤地区如山西，陕西和河南原煤产量同比增速开始下滑，4月进口量维持高位，主要原因是部分国家煤价较国内仍有一定的竞争优势，加上国内煤炭供需形势偏紧。
6月煤价或将稳中有升，需求增速逐渐放缓我们认为6月用煤需求仍将快速上升，主要原因是：（1）传统电煤旺季将拉动用煤需求，（2）1-4月新开工增速仍维持高位，钢铁建材产量仍有上涨动力，（3）保障性住房进一步推进。负面因素是夏季水电出力增加，高耗能产业限制将影响用煤需求。
预计6月煤价将出现分化，动力煤稳中有升，炼焦煤和无烟煤基本平稳，略有下降。预计6月动力煤市场需求将继续增加，但由于电厂和贸易商提前囤货，上涨速度将趋缓；炼焦煤价格将受到产量释放和钢材市场产量增速下降的拖累。另外，近期国内出台的一系列政策效应尚未完全显现，欧元区债务危机影响也尚不确定，这些因素将制约6月煤价的快速上涨。
