近期国际煤价发生了一些显著变化，欧洲市场动力煤价格再次反超亚太市场。环球煤炭平台（GlobalCoal）包含三大国际动力煤价格，分别是澳大利亚纽卡斯尔港动力煤FOB价NEWC index、南非理查兹港动力煤FOB价RB index、欧洲三港动力煤DES价ARA index。三大动力煤价格代表了全球不同区域市场，从之前多数时间的历史走势来看，三大国际煤价曾经高度一致。
但是，从去年11月份开始，欧洲三港动力煤价格和澳大利亚纽卡斯尔港动力煤价格走势出现差异，澳大利亚动力煤价格一路震荡向上，而欧洲动力煤价格却向下调整，二者价差也逐步扩大，今年5月份之后，二者价差又逐步缩小，直到上周，欧洲三港动力煤价格终于再次反超澳大利亚纽卡斯尔港动力煤价格。数据显示，8月6日，欧洲三港动力煤价格为94.66美元/吨，澳大利亚纽卡斯尔港动力煤价格为91.87美元/吨，前者高过后者2.79美元/吨，这也是自去年11月6日以来，欧洲市场动力煤价格首度超过以澳大利亚纽卡斯尔港为代表的亚太市场煤价。
为什么去年11月份以来欧洲市场和以澳大利亚为代表的亚太市场煤价价差逐步扩大？为什么今年5月份以来，价差又快速缩小，直到近期欧洲市场动力煤价格反超亚太市场？近期欧洲市场动力煤价格反超亚太市场又会给亚太市场煤价带来什么影响？
去年11月份以来，亚太市场和欧洲市场动力煤价差之所以逐步扩大，主要受两方面因素影响。
一方面，受经济复苏较快影响，亚太市场煤炭需求快速恢复，煤炭需求较为旺盛，从而带动煤价一路震荡上扬，而欧洲地区由于经济复苏较慢，再加上本身其煤炭消费占能源消费的比重总体呈下降趋势，因此其煤炭需求相对较为疲软，煤价上涨动力不足。BP《世界能源统计2010》数据显示，2009年，欧洲及欧亚大陆国家煤炭消费总计为456.4百万吨油当量，与2008年相比，减少11.4%，而亚太地区国家2009年煤炭消费总量为2151.6百万吨油当量，与2008年相比，增加6.6%。今年以来，欧洲经济继续缓慢复苏，据国际货币基金组织最新预测数据显示，2010年，欧元区经济将增长1.0%，而亚太地区日本经济将有望增长2.4%，中国和印度则分别有望增长10.5%和9.4%。经济复苏的较大差异将导致亚太和欧洲煤炭市场出现较大差异，亚太市场煤炭需求旺盛，价格上扬，欧洲市场煤炭需求疲软，价格上涨乏力。
另一方面，欧元兑美元持续贬值，在很大程度上助长了亚太市场和欧洲市场煤价价差的扩大。去年11月份开始，受希腊陷入主权债务危机以及之后欧元区主权债务危机愈演愈烈等因素影响，欧元兑美元汇率持续走低。数据显示，从去年11月25日的1.5135降至今年6月7日最低的1.1917，不到7个月时间下降了21.26%。在欧洲市场煤炭需求疲软的背景下，以欧元计价的煤价上涨乏力，再加上欧元兑美元汇率持续走低，今年1-4月份，在亚太市场煤价震荡走高的同时，欧洲市场以美元计价的煤价却在震荡走低，二者价差曾长时间高达20美元/吨以上。
今年5月份以来，欧洲市场和亚太市场煤价价差快速缩小主要有以下几方面原因。
首先，在国际海运费用较低的背景下，亚太市场和欧洲市场进一步融合，之前出口至欧洲市场的部分煤炭开始出口至亚太地区，欧洲市场煤炭供求形势有所改变，从而导致欧洲市场动力煤价格逐步震荡上扬，而有了更多的煤炭补充之后，亚太地区煤价上涨则相对放缓，最终导致亚太市场和欧洲市场煤价快速缩小。数据显示，今年上半年，我国来自加拿大、美国、南非、哥伦比亚的煤炭进口量由去年同期的173万吨，大幅升至763万吨，占同期煤炭进口总量的比重由去年的3.6%上升至今年的9.5%。除此之外，今年以来，以上国家出口至日本、韩国等亚太地区其它国家的煤炭也有显著增长。
其次，在欧元区采取了较为积极的救助方案之后，市场对欧元区债务危机的担忧逐渐缓解，欧元兑美元汇率也逐步止跌回升，从而导致以美元计价的欧洲市场煤价上扬。数据显示，6月7日以来，欧元兑美元汇率已经由最低时的1.1917上升至1.3289，累计上升幅度达到了11.51%。
最后，亚太煤炭市场需求增长放缓，尤其是中国在采取了一系列调控政策之后，煤炭需求增长放缓，亚太市场煤炭供求紧张形势有所缓解，并导致6月份以来亚太市场煤价连续小幅回调。由于亚太市场煤价回调和欧洲市场煤价震荡上扬同时发生，因此，欧洲市场和亚太市场动力煤价差也就逐步缩小，并最终出现反超。一般来讲，由于亚太市场煤炭贸易量要远远超过欧洲市场，因此，亚太煤炭需求回落导致煤价回调之后，欧洲市场煤价回调的可能也较大，但是，今年6月份以来，伴随着亚太煤价逐步回调，欧洲市场动力煤价格并没有出现显著回调。对此，笔者认为主要原因就是6月份以来欧元兑美元持续升值。
总而言之，5月份以来亚太市场和欧洲市场煤价价差快速做小，直到近期欧洲市场煤价反超亚太市场，既有两大市场煤炭需求变化的原因，也有货币汇率变动的原因，货币汇率变动甚至有可能是主要原因。
欧洲市场煤价反超亚太之后，可能会给亚太地区煤价走势带来一定影响，有助于亚太市场煤价止跌企稳，甚至出现回升。
首先，欧洲市场煤价上涨之后，国际煤商将煤炭销往亚太地区的意愿可能会有所下降，从而在一定程度上减少亚太市场煤炭供给，有助于亚太市场煤价止跌企稳。
其次，在因欧元升值、美元贬值导致欧洲市场煤价上涨之后，由于近期澳元对美元汇率也在连续走高，澳大利亚以美元计价的煤价可能也存在上涨要求，从而有助于亚太市场煤价止跌企稳。
