一、市场行情回顾

    周一以来天气状况再次转好，煤炭调出量开始回升，但是依旧低于煤炭调入量，环渤海地区煤炭场存攀升，煤炭价格承压。产地方面预期的冬储煤未能发挥持续性作用，而消费低区观望氛围浓厚，使得煤炭产地和消费地价格均呈现平稳状态。

　　二、环渤海动力煤炭市场现状分析

    有关部门提出“坚决贯彻落实部党组决策，举全局之力，决战60天，确保完成大秦年运量目标”的文件政策，近期大秦线运量明显增多，增补库存措施开始得到显现，调入量增长明显，虽然天气好转，煤炭调出量有所回升，但是仍旧低于调入量，所以煤炭场存方面不断攀升，煤炭价格承压严重。

　　天气状况的转好，使得环渤海港口煤炭调出量出现回升，其中秦皇岛港恢复至60万吨左右，而曹妃甸港也会恢复至13万吨左右。调出量仍旧保持在重点合同煤的一个常量范围内。煤炭成交量无明显变化，需求惨淡。

　　而煤炭调入量方面，在“决战60天，确保完成大秦线运量目标”的政策下，大秦线近期满负荷运载。秦皇岛港近期日均卸车保持在8400车左右，日均调入量67万吨余；曹妃甸港煤炭调入量也上升至20余万吨水平。

　　煤炭调入量的不断增长推高煤炭场存，在煤炭需求持续不振的条件下，煤炭供给的增加，无疑将不断加大煤炭价格下行压力，使得环渤海地区动力煤价格进入下行与通道。

　　三、上下游市场分析

    产地方面：据最新监测数据显示，山西坑口方面，总体表现平稳，仅发热量5500大卡弱粘煤价格上涨30元/吨，报收490元/吨，涨幅6.52%.产地煤炭价格继续以平稳为主，虽然冬季的来临，对部分露天煤矿产生影响，但是在煤炭需求不振的条件下，仍不能形成对煤炭价格的有利支撑。

　　下游需求方面：11月13日，粤电、浙电、上电、国电、华能和大唐六大重点电力集团电厂库存合计1373.76万吨，日耗55.85万吨，存煤可用天数24.18天；电厂日耗有所减少，监测发现由于天气的转好，民用电大幅减少，六大电力集团煤炭日耗水平普遍下降。

　　进入11月份以来，六大电力集团煤炭库存不断减少，一方面由于预期煤炭价格并轨政策将要出台，加之近期煤炭价格下行压力不断加大，电力集团观望氛围浓厚，采购积极性减弱；另一方面，近期电力集团煤炭日耗不断增长，而电力集团增补库存消极，所以使得近期电厂煤炭库存不断减少。但是煤炭库存的减少并不意味着煤炭需求将会有所增加，煤炭价格承压减小。

　　四、后市分析

    对于重点煤和市场煤价格并轨政策的出台已经确定，只待政策的公布实施。但是预计在煤价并轨后，煤炭长协价格依旧存在，短期内对煤炭市场影响较小；但是煤价并轨政策的颁布实施，使得本已交易量低迷国内动力煤市场，观望氛围更加浓厚。港口煤炭库存的攀升和煤炭需求企业的观望，使得国内动力煤价格压力不断加大，预期国内动力煤价格将进入下行通道。