期货：螺纹钢1401周三低开弱势下探后减仓反弹，最低3618，最高3643，收至3633（-14）跌0.38%。主力持仓净空扩大至近4万手：空头实减4千余手（银河华泰减1万余手），多头实减1.4万余手，总减仓5.9万余手，成交量增加。盘面延续弱势阴跌走势，主力持仓变动较小、多头减仓相对较多；整体走势仍偏弱，节日期间沙钢等下调钢价，预计今日盘面低开后延续弱势，或有小幅反弹。

　　现货：上周全国主要城市螺纹钢库存为608.09万吨，周环比升1.85%(+11.05万吨)，同比升8.48%（+47.56万吨），库存延续回升；钢坯周末微涨，沙钢下调九月下旬钢价50-80，目前现货需求仍较弱，价格延续弱势，跟随期螺调整；国庆长假节前会有小幅备货需求，受制于楼市、政策负面预期，需求预期减弱，主流钢厂部分下调价格政策刺激现货延续弱势。

　　宏观因素：前8月国企累计实现利润总额1.5万亿，同比增9.7%。美联储维持每月850亿美元量化宽松不变；美联储布拉德：10月可能缩减QE，短期提振商品市场。近期银行房贷全线收紧，银行季末钱紧，钱荒预期隐现。

　　外盘：自周三国内收盘至今日早盘前，道指跌0.51%高位回调，美原油指跌0.32%调整，美铜涨1.88%反弹承压；美黄金涨1.72%反弹承压，美豆跌2.28%下行。

　　简要策略：行情或为弱势延续行情；中线持空为主，3660止损，3600附近减仓，仓位控制30%以内；因盘中不确定性因素较多，故有问题可以咨询北京中期钢铁研究部136-7209-7663。节日之后首日，盘中及尾盘持仓及价格波动一般都会出现大幅变动，若行情出现空头集中性减仓，则空单平仓。

　　策略分析：因钢贸融资问题及下半年房产税扩围预期和美联储缩减QE预期问题属于中期因素，导致市场调整，做空力量频现。近期考虑现货价格区域、季节性因素，表现为成本支撑行情，但因需求预期逐步走弱，若无政策后期刺激，则弱势调整偏空行情将持续，故目前偏空策略对待。我部门会重点关注目前影响因素、盘中走势及多空持仓变化以研判近期走势策略，给予及时研究评判，因策略叙述有限，点到之处仍较少，盘中行情多变。