总结与操作建议：美国债务危机迫在眉睫，不过谈判双方的妥协意愿仍然不大。由于美国政府停止了部分运作，多项重要数据推迟公布。欧洲方面，德国8月季调工业产出率环比超出预期，不过8月工厂订单环比下降明显弱于预期。中国9月出口数据出现同比意外下降，不过市场对三季度GDP维持7.5%的增速仍有信心。投资者需要密切关注下周公布的宏观经济数据。9月我国铁矿石同比增速超过14%，铁矿石进口均价也继续攀升至126美元/吨。进口铁矿石量价齐升主要是国内钢厂利润好转，钢厂增产所致。目前铁矿石定价机制下，矿价很难有所下跌。需求方面，房地产市场10月地价房价齐飞，今年房地产调控目标基本失败，市场亦对房地产市场产生盛极而衰的担忧。不过9月的建筑施工目标中标数、中标金额等数据仍然乐观，笔者看好近期的钢材特别是建材的需求。而政策对中部和西部部分城市的倾斜，或带来新一轮固定资产投资的机会。10月11日当周沪钢小幅走强，周末各地螺纹现货、钢坯以及港口铁矿石稳中有涨。期货盘面上，资金进一步由1401合约流向1405合约。短期来看现，移仓继续下，沪钢仍有一定反弹空间。中线来看，笔者认为沪钢1401合约11月前依然以震荡为主，可以[3550,3650]内，进行逢低买入的操作；建议在3700下方布局部分1405合约多单。
宏观经济背景：9月ADP就业增长不及预期，不过9月ISM制造业采购经理人指数显著高于预期，反映制造业好转较为乐观。不过由于美国政府债务谈判暂时仍无显著进展，多项重要经济数据均推迟公布。上周奥巴马提名耶伦为下一任美联储主席，市场分析仍为，由于美国就业数据不佳，耶伦仍将推行宽松的经济政策以帮助美国复苏。欧洲方面，继8月新订单指数低于预期后，德国8月季调后工业产出月率却超出预计，显示工业企业生产加速的迹象。德国8月工厂订单环比下降0.3%，明显弱于预期，多因欧盟地区经济复苏缓慢所致。希腊方面，7月失业率好于预期，欧央行行长认为，希腊不存在违约的前景。国内方面，有迹象显示9月四大行新增人民币贷款和信贷投放好转明显，若实际数据的确好转，特别是信贷投放的继续向非金融机构倾斜，则从侧面证实国内实体经济仍在继续回暖。中国方面，12日公布的9月出口同比下降0.3%，前值为7.2%。一方面，主要是由于去年同期基数较高；另外一方面，由于9月新兴经济国家的汇率相对于人民币贬值，也是导致我国出口下降的原因。不过总体来看，3季度我国经济维持7.5%的GDP增速并无太多问题。投资者需要关注下周公布的多项重要季度及月度宏观经济数据。
钢铁行业供给：根据中钢协数据，9月中旬，我国粗钢日均产量再度反弹。然而由于8月中旬以来价格持续回落，终端采购也略显疲软，9月我国钢铁行业PMI指数回落至49.2%。8月钢厂利润虽然继续好转，但多是非钢部门带来的利润，钢厂主营业务利润仍然堪忧。伴随着国内钢价的回落，以及资本炒作阶段性的结束，BDI指数9月底以来回落明显，或预示铁矿石价格的继续回落。9月我国进口铁矿石共7458万吨，同比增加14.72%；9月进口均价环比增加7.34美元，增加到126.18美元/吨。铁矿石进口数量和价格的反弹，主要是由于国内钢厂增产需求增加所致。
钢铁行业需求：房地产方面，根据中国指数研究院数据，9月全国100个主要城市新建住宅环比再度上涨1.07%，是连续16个月来的上涨。且黄金周内，多个房产项目销售火爆。主要地产公司公布的前三季度销售数据显示，大型房地产公司销售依旧保持了旺盛，地价房价齐飞下，市场对房地产市场盛极而衰的担忧也日渐明显。根据相关媒体资料显示，9月我国建筑业施工目标中标数、中标金额以及获批项目金额较前月环比增幅均有显著幅度增长，证明伴随着9月传统施工旺季的到来，各地建筑工程项目开工率激增，建材下游需求形势较为乐观。固定资产投资方面或许会有进一步增长的空间，有消息显示包括东北老工业区、和长江流域的各个省份的发展也将得到进一步的政策支持。此情形下，国内经济预计将继续好转。
