华泰长城：钢价企稳后上游原料端是否能够得到支撑尚需观察

　　12下旬黑色跌势的打开源自终端需求的走弱，因此钢矿走势上呈现出钢价敏感于矿价。受终端钢价拖累，矿价开始走弱。港口现货价格再创新低，23日跌5元/吨至475元/湿吨，折合盘面520元/吨。普式指数震荡下行至66$附近，24日微涨0.5$至66.75$。不过，昨日开始钢价跌势逐渐企稳，唐山钢坯微涨10元至2140元/吨，上海、天津螺纹跌幅收窄。钢价企稳后上游原料端是否能够得到支撑尚需观察。

　　考虑到交割和市场预期，我们在前期报告中已经提示空单减仓。然在现货跌势中，反弹也难有支撑。建议维持滚动抛空操作，或暂时离场观望。

　　华泰长城：热轧1505跟随周边品种小幅走强

　　热轧：24日现货市场整体疲弱，上海、天津热轧报价下跌20-50元/吨。周边板材同样疲弱，冷轧、中板及窄带钢均以下跌为主。近期现货市场压力较大，年底的资金压力是行情主要的推动因素。现货钢价的疲弱压制近月合约走势，也给主力合约走势形成拖累。但注意到螺纹10月走势较强，24日对5月升水维持在50点左右，也反映了市场对明年需求较乐观的预期。24日盘面上，黑色品种整体反弹。热轧1505跟随周边品种小幅走强，近期关注2800一线能否继续提供有力支撑。

　　中钢期货：焦炭重新站上1000关口 但反弹空间有限

　　昨日焦炭主力合约探底回升，重新站上1000整数关口，焦炭下跌势头有所放缓，但受年底资金链紧张影响，钢厂补库焦炭意愿不高，并开始打压焦炭价格，因此焦炭反弹空间有限。操作上建议买螺纹卖焦炭套利继续持有，可等待焦煤、焦炭反弹后做空机会。预计今日焦炭、焦煤上涨、动力煤震荡，焦炭1505合约目标价格1010，焦煤1505合约目标价格730，动力煤1505合约价格区间468-474。

　　中钢期货：铁矿石并未跌破整理平台 多空胶着

　　周三我们认为，鉴于煤焦钢均已跌破整理平台，铁矿石下破的可能性加大，可以继续日内短空，关注仓量的变化情况。但就昨日盘面来看，铁矿主力缩量减仓震荡，日K线收于小阳线，日内最低下探至470，且从仓量情况来看，以减持为主，并未突破前期震荡平台，短期多空僵持，上方均线胶着于485一线，以日内短线交易为主。预计今日I1505合约震荡，目标472-478。

　　综上所述，托盘资源套现压力较大，低价出货回笼资金增多，大部分商家低价亏损销售，是12月中下旬这波行情急跌的主因。可以说，弱势阴跌的局面暂时难改。