钢铁行业是不折不扣的资金密集型产业，快速增长的产能必然伴随着快速膨胀的企业负债。据中钢协统计，我国重点钢企的资产总额已达52.68万亿元，而负债总额为36.37万亿元，资产负债率接近70%，高于国内其他任何行业。按6%的一年期银行贷款基准利率来算，则贷款总利息为2.18万亿，财务成本负担之中可想而知。
高财务成本之下，钢价萎靡不振对企业的资金流动性提出了更高的考验。今年的货币政策总体呈现偏紧态势，尤其对钢铁行业的信贷，各类银行都采取宽进严出的政策，据测算，2014年钢铁信贷规模同比缩减2-3成，这对钢厂和贸易商而言无疑是雪上加霜。偏紧的货币政策使得国内M2增速放缓，与往年动辄20%以上的增速相比，过去一年国内M2月增速基本稳定在15%以下的收缩区间内，决策层通过收缩信贷规模倒逼产业调整的决心较为明显，增发货币不再是刺激经济复苏的良药。排除季节性因素，过去12个月的月度新增信贷规模较小，较2011-2012年明显收窄。
2008年的经济刺激政策出台以来，钢铁价格和M2两者的相关性得到了较强的体现。在产能过剩明显的钢铁行业，货币投放量对钢价的相关性对钢价影响举足轻重。今年央行出台的三大货币政策(三农贷款松绑、大额可转让存单政策出台、一万亿额度的PSL)，这三者对钢铁行情的直接影响较为有限。可以预见，4季度决策层通过扩大信贷量来刺激经济的可能性很小，整个钢铁行业将继续面临较大的资金压力。
