供给侧改革半年多已过，煤价整体有所回升。环渤海动力煤指数最新一期报收于436元/吨，继续刷新年内最高纪录，较年初价格上涨17.5%;炼焦煤代表品种柳林焦精煤(A9.5 V20 S0.6 G90 Y17-18 车板价)今日报价620元/吨，较年初的500元/吨，累计上涨了120元/吨。

煤价的止跌回升，供给侧改革这只“看得见的手”可谓功不可没，在此暂且只谈炼焦煤市场。根据上半年数据实际测算，炼焦煤需求并未好转，经测算，上半年，炼焦原煤总需求约47486.90万吨，相较于2015年1-6月炼焦原煤总需求49750.1万吨，同比减少2263.2万吨。需求不升反降，而焦煤价格不降反升，逻辑推理，只能是供给侧改革的力度使得炼焦煤供应萎缩更甚于需求的下降幅度。

山西、山东、河南、河北、内蒙古这几个省份在炼焦煤市场中占据的位置十分重要，据山西焦煤最近提供的相关数据显示，这5个省份焦煤的产量占全国主焦煤和肥煤产量的70%以上。这些省份都在执行276个工作日限产政策，且山西执行力度最大也最为严格，从供应端来讲，这对焦煤的供应影响很大。

国内焦煤供应的急速萎缩，势必为进口焦煤打开了市场。上半年，进口焦煤总量达2702万吨，同比增幅达25.7%，对国内焦煤的减产给予了一定的补给。然而，假如276限产政策继续实施，国外的进口煤能否有效的补给这一缺口呢?看完或许能心里有底。

澳大利亚：1-6月，进口澳大利亚炼焦煤1318万吨，相比2015年1-6月1085.3万吨，同比上涨21.4%占进口焦煤总量的48.8%。据相关资料显示，澳洲主焦煤产地昆士兰州今年1-6月的增产量也不过只有150万吨;

美国：美国2015年只有6月份当月有过向宝钢出口11.5万吨炼焦煤，之后再也没有向中国出口焦煤，原因据说是经济账算不过来;

加拿大：1-6月份，进口加拿大焦煤323.3万吨，占比焦煤进口总量的12%，相比2015年1-6月221.3万吨，同比上涨46.1%。加拿大对中国的出口，据说实际上是被一家叫泰克的公司主导，它是加拿大成本最低的焦煤开采商，而其他开采商基本在2014年就已经停产，要想让这些停产煤企复产，价格大概需要在160-170美元的港口价，而现在距离这个复产价格还有约70美元的差距。

俄罗斯：1-6月，进口俄罗斯焦煤112.6万吨，相比2015年1-6月份181.4万吨，同比下降37.9。俄罗斯由于乌克兰危机爆发，西方国家对俄罗斯进行经济制裁，导致大量资金外逃，从而造成了卢布的大幅贬值，从1美元兑30卢布到现在的1美元兑60多卢布。但是，由于俄罗斯运输是以卢布计价，所以运输成本相对较低，纵然这两年国际行情都不好，但基本对俄罗斯的出口没有实质性的影响，所以，俄罗斯的对中国的出口也不会有太多增量，上半年反而有了较大的降幅。

蒙古：上半年，进口蒙古焦煤906.8万吨，相较2015年1-6月626.8万吨，同比增长44.67%。据边检数据统计，截至7月28日，甘其毛都口岸累计进口煤炭总量达500.31万吨，较去年提前了近3个月;截至6月底，策克口岸累计进口原煤559.1万吨，较去年同期增长66%。综合预计，蒙古能提供200-300万吨炼焦煤增量。

综上所述，以上炼焦煤主要进口国能提供的增量最多也就只有500-600万吨，经测算2016年上半年炼焦原煤产量相较于2015年上半年的炼焦原煤产量，已经减产了5810万吨，而如果276工作日继续完完全全执行下去，缺口只能是越来越大，而且随着限产因素的发酵，炼焦煤价格的涨幅会更大且更快。所以，编者分析认为，276工作日的松动也已不远，但肯定是部分煤种部分区域先行实行。