一、海外市场概况：国际市场情绪偏弱，印尼煤价大幅下跌
本周国际煤炭市场较弱，印尼煤价大幅下挫。从需求端来看，印度方面，2023-24财年（2023年4月-2024年3月），印度煤炭产量目标将设为10.17亿吨，但煤炭需求预计在10.87亿吨；从供给端来看，南非方面，南非的供电危机加剧，电力短缺情况愈发严重，最严重时一天中有超过8小时处于停电状态。
印尼煤炭报还盘价格表现为：
印尼中高卡煤方面，印尼中高卡煤的报价加速下跌，贸易商的投标较为活跃，但下游的接货情绪依旧平平，国内和国外市场均对煤价看跌，由于国内电厂的采购情绪不高，故日本和韩国的观望情绪较浓，整体市场情绪低迷。印尼煤Nar4500K的巴拿马型船3月货盘的FOB报价为90-98美元/吨，较上周下跌6-10美元/吨。
印尼低卡煤方面，印尼低卡煤的报价也同样大幅下跌，市场货源充足，贸易商的出货情绪较高，而印度的采购需求不高，市场报价愈来愈低，印尼低卡煤炭成交低价频现。印尼煤Nar3800K巴拿马型船3月货盘的FOB固定盘报价为69-76美元/吨，较上周回落7-9美元/吨。
澳洲煤炭报还盘价格表现为：
澳洲煤方面，进口市场的情绪低迷，澳煤的报价信息不多，但节前电厂采购的澳煤已经陆续到港，本周运载6.6亿吨进口煤的东方虎轮由澳大利亚入境台山。但当前进口煤价和内贸煤价均位于下跌区间，故澳煤的询货和采购的积极性也相对有限。
二、国际海运市场概况：运输需求数量有限，印尼回国运费下跌
本周印尼回国运费有所下跌，近期，进口印尼煤价跌幅较大，贸易端的活跃度降低，印尼回国煤炭数量减少，印尼回国的整体运输货盘数量缩减。截至2月10日，巴拿马型船从南加回国即期运价报6.6美元/吨，较上期持平；灵便型船从南加到上海运价报9.1美元/吨，到广州约8.1美元/吨，均较上期下跌1美元/吨。当前澳洲回国船运费略有下跌，需求端的变化不大，油价稍有回调，截至2月10日，好望角型船从纽卡斯尔回国即期运价报10.3美元/吨，较上期下跌0.2美元/吨。
三、国内进口市场概况：出货情绪愈发高涨，价格踩踏愈演愈烈
本周，进口市场的悲观情绪愈浓，而价格踩踏现象更为频繁出现。就贸易商而言，当前大部分的贸易商的手中仍有货源，而沿海电厂的日耗虽然反弹，但库存依旧高位震荡。电厂的招标数量较少，而贸易商的出货意愿极高，叠加煤价一天一跌，持货待售的成本极高，故本周贸易商的割肉出货的现象频现，电厂的中标价格屡创新低。就电厂而言，进口煤的报价跌幅大且跌速快，而当前电厂库存充裕，抱着“买涨不买跌”的心理，叠加部分电厂节前采购较多，故电厂的观望情绪较浓。但总体而言，本周出来询货的电厂数量较上周有所增加，采购数量小幅增加，印尼中高卡煤的采购情绪有所回升，但是采购总量依旧有限，持币观望依旧是电厂的主旋律。印尼煤Nar3800K的FOB中标价由周初74-75美元/吨下跌至69-71美元/吨；印尼煤Nar4500K的FOB中标价由周初的95-96美元/吨回落至88-90美元/吨。
本周内贸煤价也加速下跌，且跌幅较大，内贸煤和进口煤的价差缩小，且印尼煤Nar4500K的价格优势消失。截至2月10日，4500K华东和华南到岸价均为100.6美元/吨，较上期下跌7美元/吨，较国内煤价高15-20元/吨；3800K华东和华南到岸价均为78.6美元/吨，较上期下跌7美元/吨，较国内煤价高5-10元/吨。（理论测算，仅供参考）
四、进口市场展望：短期进口市场颓势难改，煤炭价格仍有下跌空间
本周悲观情绪集中释放，进口煤和内贸煤的价格均呈现较大幅度的下跌。当前，国际和国内市场的悲观情绪均较重，欧洲能源危机缓解后，全球煤炭总量过剩明显。国内进口市场的货源也同样充足，而电厂的观望情绪较浓，贸易商割肉抛货的趋势难改，而本周内贸煤也迎来巨大跌幅，这或将倒逼进口煤继续走弱。短期来看，在无利好因素的刺激下，悲观情绪难以出尽，进口煤市仍有下跌空间，煤市止跌速度较缓。
