2010年11月美国发布第二轮量化宽松的货币政策。全球通胀、美元贬值、资源品价格上涨是大势所趋。煤炭的金融属性将超越商品属性，成为影响煤价的最重要因素。在输入型通胀的压力下，管理通胀预期成了当前政府最主要的工作目标之一。2010年 10月以来煤价大幅上涨，已经引起了政府的警觉。今年 11月发改委发出紧急通知，要求各地价格主管部门加大对价格上涨较多商品的价格巡查、检查力度，其中煤炭成为政府重点关注的商品，不排除行政干预的可能。我们认为行政干预不会改变通胀背景下煤价中长期上涨的大趋势。
历史上每次行政干预都有防止通胀进一步恶化的背景。 08年全球通胀及国内需求旺盛导致煤价飙升，政府临时采取措施冻结煤价；今年 6月份政府再次警告重点国有煤企保持价格稳定，但没有正式发文。
实践证明，行政干预在市场经济背景下很难奏效。2008年6月、7月份政府要求冻结煤炭出厂价和港口中转价后，首先煤炭生产企业的积极性受到影响，根据优质优价的原则，大部分煤企相应调整了煤炭的质量，导致电厂买到劣质煤，对电厂的设备产生了损害，因此冻结煤价遭到电力企业的诟病。其次，市场继续看涨煤价，中间商加大屯煤力度，煤炭中转价格暗地继续攀升，且普遍被下游电力企业所接受。
政策限价将扩大国内外能源价格差距，增加煤炭出口动力，不利于国内市场的稳定供给。
我们认为，在煤炭市场供需紧张、国际能源价格大幅上涨的情况下，高煤价是保证充足供应的重要前提，行政干预手段终究会扰乱正常的市场秩序，最终损害经济的正常运行。因此，政策限价是短期的临时干预措施，不具有中长期可持续性。
