铁矿石供应盛宴的主局者一定不止一方。继必和必拓公布其今年二季度季度完成铁矿石产量6009万吨之后,市场一片唏嘘。不过,巴西淡水河谷对此似乎深表不屑,其周四称,该公司二季度出产铁矿石高达8530万吨,此为同期纪录高位,且为历史次高水平。
淡水河谷一季报显示,公司铁矿石本季度产量达7450万吨。因此目前来看,淡水河谷2015年铁矿石产量有望达到3.40亿吨目标。此外,必和必拓2015财年(截至2015年6月30日)全年产量超标激增14%至2.33亿吨,达创纪录水平。
在全球海运铁矿石贸易市场份额的争夺战中,淡水河谷以二季度铁矿石产量同比增长7.4%的亮眼成绩,继续对竞争对手力拓及必和必拓构成压力。此外,淡水河谷还重申,将继续每年削减2500-3000万吨低质铁矿石产量。该公司未给出低质矿石减产的时间表,但称将以新的更优质产量予以取代。除了自产铁矿石外,淡水河谷还从第三方购买了402万吨铁矿石。
不过,在矿业巨头争夺供应大权之时,铁矿石市场却不断坠入绝望的深渊。花旗分析师团队在致客户的报告中称,淡水河谷二季度产出强劲,在可控制的范围内依然表现出色。报告并称,产量数据或将引发市场对供应过剩局面的更深忧虑。
大量新供应积极涌入市场,铁矿石在过去18个月内经历了从繁荣到萧条的剧变。高盛在最近的一份报告中表示,未来两个季度海运铁矿石供应可能会超过中国钢厂疲弱的需求量。根据摩根士丹利数据,全球性的供应过剩会在2020年从目前的5810万吨提高到8320万吨。
如果说供给盛宴并不可怕,但需求端疲软绝对是致命伤。高盛继续看跌未来四个季度铁矿石价格,预计到9月末将跌至每吨49美元,到2016年4-6月当季将进一步跌至44美元。尽管中国的住宅开工量出现反弹,并且基础设施建设超越房地产成为最大钢铁消费市场,但下半年的改善可能还不够强劲,不足以支撑铁矿石价格。
另外,在价格不振之际,行业利润也不断被摊薄。行业薄利开始倒闭一些高成本的非主流矿山倒闭退出,就连澳洲大矿阿特拉斯(Atlas)今年4月份也一度宣布停产。据长江证券不完全统计,2015 年海外非主流矿已经退出或预计退出产能总计达到7600万吨。而在国内,加之中央对企业环保监督力度加大,今年以来陆续清退了一部分高成本污染型落后产能,跌价逼迫行业内部开始市场化整顿。