提要

五月份，煤炭供给侧改革逐步推进，政策效果明显，煤炭产量大幅下降，资源供应减少，动力煤价格稳中趋升，炼焦煤价格小幅回升。但下游需求仍处于淡季，电厂耗煤处于低位,煤炭采购积极性不高;再加今年全国降雨偏丰，水电满发，火电继续承压。煤炭市场仍然低位运行。

煤炭市场运行主要特点：煤炭产量、销量大幅下降，铁路、港口煤炭发运量继续减少，国内海上煤炭运价震荡回调，煤炭进、出口环比同比双增。

一、煤炭生产情况

据国家统计局数据，5月份全国原煤产量完成26375万吨，同比下降15.5%。1-5月全国原煤累计产量134386万吨，同比下降8.4%,降幅比1-4月份扩大1.6个百分点。

据运销协会快报统计，5月份国有重点煤矿产量完成1.26亿吨，同比减少2692万吨，下降17.6%。1-5月国有重点煤矿产量累计完成6.91亿吨，同比减少6960万吨，下降9.03%。

二、铁路煤炭运输完成情况

1、铁路货物发送量同比减少。5月份全国铁路货物发送量完成2.65亿吨，同比减少2100万吨，下降7.4%;1-5月份累计完成13.2亿吨，同比减少1.1亿吨，下降7.8%。

2、煤炭发运量同比下降。5月份全国铁路煤炭发送量完成1.42亿吨，同比减少2466万吨，下降14.8%;1-5月份累计完成7.65亿吨，较上年同期减少9548万吨，下降11.1%。5月份电煤发送量完成0.99亿吨，同比减少1673万吨，下降14.5%;1-5月份电煤累计发送量完成5.38亿吨，同比减少4105万吨，下降7.1%。

3、国铁煤炭装车、电煤装车同比下降。1-5月份，国家铁路煤炭日均装车分别完成57747车、48890车、52202车、48584车、46707车，同比分别减少9191车、12092车、6126车、8511车、7828车，分别下降13.7%、19.8%、10.5%、14.9%和14.4%;其中电煤装车分别为36890车、31187车、32165车、27675车、28313，同比分别减少2618车、2251车、1846车、5381车、5312车，分别下降6.6%、6.7%、5.4%、16.3%和15.8%。

三、煤炭销售情况

据运销协会快报统计，5月份全国煤炭销量完成2.48亿吨，同比减少3045万吨，下降10.94%。其中，国有重点煤矿销量完成1.2亿吨，同比减少1647万吨，下降12%。1-5月全国煤炭销量累计完成12.8亿吨，较上年同期减少10050万吨，下降7.28%。其中，国有重点煤矿销量完成6.2亿吨，同比减少3552万吨，下降5.4%。四、煤炭库存情况 据运销协会快报统计，截止5月末，煤炭企业库存为1.18亿吨，同比减少1200万吨，下降9.2%;比年初减少999万吨，下降7.8%。五、煤炭进出口情况 1.煤炭出口完成情况。据海关数据，5月份，我国出口煤炭71万吨，同比增加10万吨，增长16.39%，环比增加19万吨，增长36.54%,1-5月份累计出口401万吨，同比增长113.9%。从主要出口企业来看，神华集团5月出口8.6万吨，同比下降9.4%，1-5月份累计出口95.8万吨，同比增加82.9%;中煤集团5月出口23.3万吨，同比增加60.7%，1-5月份累计出口139.3万吨，同比增长46.2%。

2.煤炭进口完成情况。据海关总署数据，5月份，全国煤炭进口1903万吨，同比增加478万吨，增长33.54%，环比增加23万吨，增长1.22%。1-5月份累计进口煤炭8628万吨，同比增加67.9万吨，增长3.7%。

六、煤炭价格指数情况

5月份，国内煤炭价格指数全部小幅回升。5月底，中国煤炭价格指数125.74点，比4月底回升0.82个百分点，同比下降5.27点。分地区价格指数看，环渤海动力煤价格指数以稳为主，截止到6月1日，价格指数为390元/吨，比5月初上涨1元/吨;中国太原煤炭交易综合价格指数62.66，比上月底上涨了2.16点，其中动力煤价格指数55.33点，比4月底上涨了0.49点;内蒙古鄂尔多斯动力煤价格指数161点，比4月底上涨9点;陕西煤炭综合价格指数91.5点，比4月底上涨了2.7点，其中动力煤价格指数84.7点，比月初回升0.9点。

七、电力行业发电及用煤情况

1、据统计局数据，5月份，全国规模以上发电企业发电量4636亿千瓦时，与去年相比保持持平，其中火电发电量3300亿千瓦时，同比下降6.4%，水电发电量932亿千瓦时，同比增长20.7%。1-5月份，全国规模以上发电企业累计发电量完成22676亿千瓦时，同比增长0.9%，其中：火电完成17122亿千瓦时，同比下降3.6%，水电完成3743亿千瓦时，同比增长16.7%。

2、重点发电企业供、耗煤情况。5月份，全国重点发电企业当月供煤8492万吨，同比减少883万吨，下降9.4%;当月耗煤8421万吨，同比减少738万吨，下降8.1%。1-5月份全国重点发电企业累计供煤44089万吨，同比减少361万吨，下降0.8%;累计耗煤45678万吨，同比减少2170万吨，下降4.5%。5月31日，全国重点发电企业煤炭库存5432万吨，环比4月底库存减少14万吨，下降0.3%，同比减少452万吨，下降7.7%，可耗用19天，环比同比均持平。

八、冶金行业生产情况

据统计局数据，5月份，全国粗钢日均产量227.4万吨，环比4月份日均减少4万吨，下降1.7%，1-5月份累计粗钢产量32995万吨,同比下降1.4%;5月份，生铁日均产量195.6万吨，环比4月增加0.9万吨，增长0.5%，1-5月累计生铁产量28550万吨，同比下降2.8%;5月份日均钢材产量320.8万吨，环比4月份减少1.5万吨，下降0.5%，1-5月累计钢材产量45854万吨，同比增长1.0%;5月份日均焦炭产量120万吨，环比4月份减少0.8万吨，下降0.7%，1-5月份累计焦炭产量17660万吨，同比下降5.7%。

九、主要港口煤炭发运情况

1、总体情况

5月份，全国主要港口发运煤炭5380.2万吨，日均完成173.6万吨，日均环比减少1.2万吨，下降0.7%;同比减少987.2万吨，下降15.9%。1-5月份全国主要港口累计发运煤炭26153.1万吨，比去年同期减少801.7万吨，下降3%，其中内贸煤炭发运完成25799.6万吨，同比下降3.7%，外贸煤炭发运完成341.6万吨，同比增长57.6%。

5月末，全国主要煤炭发运港口的煤炭库存为3160万吨，同比减少1206万吨，下降27.6%，环比减少270万吨，下降7.9%。

2、秦皇岛港煤炭调入调出情况

5月份，秦皇岛港煤炭吞吐量1179.6万吨，环比减少64.3万吨，下降5.2%;同比减少894.5万吨，下降43.1%。日均进港煤炭38.5万吨，环比减少2.2万吨，下降5.4%，同比减少29.9万吨，下降43.7%;日均出港煤炭38.1万吨，环比减少3.4万吨，下降8.2%，同比减少28.8万吨，下降43%。

5月份，秦皇岛港锚地煤炭船舶日均13.6艘，环比减少4.5艘，同比减少27.4艘。5月末港口存煤443万吨，环比增加13万吨，增长3%;同比减少162万吨，下降26.8%。

十、重点地区煤价水平及变化趋势

1、主要生产地区的煤炭价格保持上涨。5月份，晋北地区和鄂尔多斯地区的煤炭出矿价格继续回升。月末，大同地区发热量5800大卡/千克以上煤炭的“上站”含税价格由上月末的275-285之间回升到了285-295之间;发热量5500大卡/千克以上煤炭的“上站”含税价格由上月末的255-265元/吨之间回升到了265-275之间;鄂尔多斯地区5000大卡/千克煤炭的“上站”含税价格由上月末的110-115元/吨之间回升到了120-130之间。

2、秦皇岛地区动力煤价保持平稳。5月份，秦皇岛地区的市场动力煤价格基本稳定。发热量5500大卡/千克市场动力煤的主流平仓价格维持在4月末的385-395元/吨之间;发热量5000大卡/千克市场动力煤的主流平仓价格则保持在4月末的345-355元/吨之间。

3、主要消费地区煤炭交易价格稳中趋升。5份，主要消费地区的动力煤销售价格稳中趋升。月末，发热量5500大卡/千克的优质动力煤，在宁波港的提货价格由4月末的445-455元/吨之间回升至450-460元/吨之间;在广州港的提货价格由4月末的450-460元/吨之间回升至455-465元/吨之间。

4、国内海上煤炭运价震荡回调。5月份，沿海航运市场有所转好，运价指数震荡上涨。秦皇岛海运煤炭交易市场5月31日发布的海运煤炭运价指数(OCFI)报收于542.14点，比4月29日上涨了65.11点，涨幅13.6%;比年初下跌了81.92点，跌幅13.1%。

5、炼焦煤价格保持上涨。5月份，国内钢材价格不断下跌，但粗钢产量保持高位，炼焦煤需求较好。同时全国主要产煤省区煤矿全面执行276工作日，煤炭资源供应下降，炼焦煤供需形势偏紧，炼焦煤价格普遍上调50-80元/吨。从主要炼焦煤企业来看，山西焦煤集团炼焦煤价格上调30-50元/吨，同时取消大客户月度量价台阶优惠20元/吨，现汇支付优惠由30元/吨调整为20元/吨;冀中能源月初和中旬连续两次累计上调炼焦煤价格100-120元/吨;山东、安徽等省炼焦煤价格全面上涨50-80元/吨。6月1日，山西焦煤集团再次上调炼焦煤价格30-85元/吨(肥煤50-85元/吨，1/3焦煤55-60元/吨)，华东地区淮南、淮北、皖北等企业跟调30元/吨。截止到6月上旬，全国炼焦煤平均价格累计上调100-150元/吨，价格已基本恢复到去年同期水平。

十一、影响煤炭市场的主要因素

1、煤炭供给侧改革成为支撑市场转好的主要因素。在下游需求没有明显好转的情况下，供给侧改革煤炭去产能成为市场转好的重要支撑因素。5月份全国原煤产量同比下降15.5%，较4月份同比降幅扩大4.5个百分点，1-5月份全国累计原煤产量同比下降8.4%,降幅比1-4月份扩大1.6个百分点。随着去产能各项政策的逐步落实，5月底前，全国已有11个省(市)出台了煤矿执行276工作日的文件。同时，国家安监局、发改委、能源局也对14家中央企业及司法部直属煤矿管理局的210处煤矿执行276个工作日进行了公示。11个省(市)及央企煤矿共核减煤矿生产能力49396万吨。

2、下游需求低迷，煤炭消费继续减少。从电厂耗煤看，5月份全国重点电厂日均耗煤271.6万吨，环比减少13.4万吨，下降4.7%，同比减少738万吨，下降8.1%。1-5月份全国重点发电企业累计供煤44089万吨，同比减少23.9万吨，下降8.1%。从煤炭消费量看，测算前5个月全国煤炭消费15.1亿吨，同比下降5.2%，降幅比1-4月份扩大0.9个百分点;其中电力耗煤7.4亿吨，下降6.2%;钢铁耗煤2.6亿吨，下降4.4%;建材耗煤2亿吨，增长1.6%;化工耗煤1.1亿吨，增长7.5%。

3、低位煤炭库存支撑煤炭价格企稳回升。今年以来，全社会煤炭库存总体呈下降态势。煤炭企业库存及电厂库存与年初相比都有不同程度下降，同时港口库存也处于中位偏下水平。较低的煤炭库存有利于煤炭价格企稳回升。

4、水电满发抑制火电增长空间。今年，受后厄尔尼诺气候影响，南方来水偏早，且降雨偏多，导致南方水电持续满发。据统计，5月份，四川地区来水较往年偏丰两成，且国家将减少弃水，全力保障四川等地水电外送，这将抑制火电增长。

十二 、煤炭市场运行趋势分析

1、煤炭供给侧改革仍是支撑煤炭利好的重要因素。目前，全国煤矿276工作日已经全面执行，政策效果已经显现，煤炭产量大幅下降，随着煤炭去产能其他各项工作逐步推进，煤炭产量不断下降，市场供需关系也将进一步得到改善。煤炭价格较年初也有所回升。截止到6月上旬，山西、陕西等主产地动力煤价格较年初平均回升20-40元/吨;港口下水动力煤价格回升30元/吨;炼焦煤价格回升100-150元/吨，喷吹煤价格回升40-60元/吨。

2、下游需求将有所好转。从季节性因素看，6月份迎峰度夏即将开始，全国用电量将会增加，用煤需求也将有所恢复。6月份前10天，全国重点电厂平均日耗283.5万吨，比5月平均日耗增加11.9万吨，增长4.4%。随着电厂日耗的增加，煤炭需求将会明显改善。

3、煤进口量可能继续增加。近期，国际煤价全线反弹，但进口煤相对于国内煤炭的比价优势仍然存在。5月份煤炭进口量已经出现大幅回升。后期，进口煤或仍将保持高位，这将对沿海动力煤市场产生冲击。

4、钢材价格回落，炼焦煤价格上涨承压。5月份以来，钢材价格的全面回落，炼焦煤面临新的不确定性因素。根据统计局数据，5月下旬，螺纹钢市场价格2207元/吨，比4月下旬下降771元/吨;线材市场价格2364元/吨，比4月下旬下降667元/吨，其他品种钢材价格也有不同程度回落。但目前炼焦煤价格经过几轮价格上调，较年初上涨了100-150元/吨，已基本恢复到去年同期价格水平。钢材价格的大幅回落，炼焦煤价格失去支撑，后期面临较大的不确定性因素。