2024年1-2月天津市动力煤价格同比升环比降，炼焦煤淡季同比环比双降，动力煤和焦煤走势分化，但整体来看1-2月煤炭价格走势较强。供给方面，原煤增速验证新一轮保供周期下产量增幅弱于上一轮的逻辑；需求方面，基建继续发力，地产数据全面改善，终端需求相对平稳，下游需求中，焦铁、水泥数据大幅改善；进口煤方面，进口量因去年同期低基数效应，前两个月海外价格偏低等因素呈现放量。

2月份受安监和降雪等因素影响，今年春节前后煤矿停产、减产多于往年，供给缩减较大，支撑煤价高位运行。随着2月末新一轮冷空气来袭，全国大部分地区再度迎来寒潮拉升供暖需求，煤炭价格维持稳中偏强。2月全市煤炭均价为729元/吨，环比下降0.2%，同比下降0.5%。

元宵节过后，工业企业迎来大面积复工复产，工业端用电需求明显走强，叠加近期冷空气活动频繁，气温下降使得民用电负荷维持高位，电厂日耗快速回升，部分终端因此释放了少量补库需求。进入3月，上游煤矿主要以安全生产为主，而电厂整体库存维持在高位水平，加之进入传统用煤淡季，电煤需求随之减弱，非电补库有限，预计3月煤价或将震荡偏弱运行。