今年以来,受上游煤矿减产、限产以及宏观经济下行、节能减排等因素影响,煤炭供需保持双低,铁路运力未能充分发挥,环渤海主要发煤港口不能实现满负荷运转。追根溯源,正是因为3、4、5月份电厂积极消耗自身库存,电厂和港口存煤保持低位徘徊;加之煤矿限产、严格执行276天工作日的政策,按照重新核定后的产能开采,造成资源供给数量减少、持续偏紧。在煤炭产业去产能和减量化生产大背景下,各地限产政策效应逐步显现,煤炭市场供应量偏低和铁路和港口发运量不足,逐步加重了煤炭市场紧张局面。5、6两月,南方强降雨范围扩大,“西电东送”数量增加,水电充沛持续制约火电出力。
5月底,“4+1”确定煤价小幅上涨10元/吨,环渤海5500大卡市场动力煤港口平仓价达到400元/吨。6月份上中旬,沿海六大电厂平均日耗保持在57万吨左右,与5月同期相比出现2万吨左右的增加。电厂日耗偏低,存煤可用天数保持在20天左右的位置,促使下游用户采购欲望不强,到港拉煤船舶减少。6月下半月,正值南方梅雨季节,民用电走淡,煤企发运数量也不高,沿海煤市处于供需弱平衡状态,煤炭市场涨价持续酝酿蓄积。6下半月,随着气温的回升,闷热桑拿天气出现,南方地区用电负荷提高,电厂耗煤量增加,用户采购积极性有所恢复。从6月17日开始,华东、华南地区气温升至35摄氏度,空调制冷负荷提高,民用电激增,沿海六大电厂日耗小幅增加。6月下旬,沿海六大电厂耗煤合计数较上半月出现5-15万吨的小幅增加,电厂日耗一度达到70万吨。虽然南方地区随之出现大到暴雨,民用电减弱,电厂日耗很快下降到60万吨。6月30日,神华带头出台7月份下水煤政策,价格分别上涨12-16元/吨,其中5500大卡市场动力煤港口平仓价涨15元达到415元/吨。7月份沿海港口动力煤价格的继续上涨,将使产地煤价到港口煤价倒挂局面进一步改善,煤企发运积极性将有所恢复。
7、8月份,正值“迎峰度夏”用电高峰之际,南方沿海、沿江地区气温攀高,尤其持续高温天气将带动民用电增加;虽有水电增发出力,能够消化部分夏季高温期间新增电力需求,但沿海火电厂日耗较2季度用煤淡季之时出现10万吨左右的飙升不可避免,7月下旬到8月份,沿海六大电厂日耗或增加到65-75万吨。而伴随着下游耗煤量激增,前期供需弱平衡的态势逐渐被打破,煤炭紧张或将再现。与此同时,北方港口动力煤交易价格将会出现连续上涨,期间煤价上涨幅度或将累计达到30元/吨左右,沿海煤炭市场活跃度增强,煤炭供需将出现两旺;但进口煤也将随之增加,预计7、8月份,单月进口煤将超过2000万吨。
7、8月份电厂日耗一旦出现大幅增加,就会出现运输链条将再次绷紧、电厂开始强势补库、港口存煤大幅下降、煤炭资源紧张再现的景象,再度出现到港拉煤船舶急剧增加、船等货和港口压船持续、发煤企业和贸易商借机捂货惜售现象,市场看涨心理就会愈发加重,资源供给阶段性紧张将呈现持续甚至加剧局面,北方港口将再次掀起阶段性抢运高潮。尤其是去产能这一关键因素强力支撑下产地煤价 “跃跃欲试” 的大力配合,预计7、8月煤炭市场将出现供不应求现象,环渤海动力煤交易价格或将上涨30元/吨,8月底发热量5500大卡动力煤港口交易价或将达到430元/吨。
