7月份采矿业固定资产投资较上年同期增长27.4%，延续了今年的非常规投资，使增长速度达到十年来的最快速度。一种商品可能占主导地位：今年迄今为止，采矿和煤炭准备的投资以两位数的速度增长，与其他主要采矿商品黑色金属的收缩形成鲜明对比。
这很奇怪，因为煤炭的情绪音乐并没有那么热。秦皇岛港口每公斤5500千卡的货物已降至每公吨576元(82美元)，接近三年来的最低水平，主要发电机组的库存增加，因为季节性洪水 增加了中国的水力发电量。澳大利亚纽卡斯尔港是亚洲煤烟的主要出口港之一，5,500大卡煤炭全年下降17%。
怎么解释这么多钱追逐这么弱的市场?
其中一个答案就在于习近平主席最喜欢的一个词，即 zili gengsheng 或“自力更生”。习近平在官方演讲和访问中反复使用这个词 ， 因为过去一年与美国的贸易战愈演愈烈，强调重要性当地工业自给自足，不过分依赖进口货物和材料。
你可以看到煤炭进口商今年到目前为止通过中国海关报告的困难是如何发挥作用的。中国的主要供应国历来是印度尼西亚，澳大利亚和加拿大，在当前的贸易冲突中，没有一个对北京特别同情。令人惊讶的是，俄罗斯进口贸易增幅最大，或者中国似乎决心利用投资支出将国内产量建设到几乎不需要进口碳的地步。
多年来，中国一直在重组煤炭行业，这些努力现在才开始取得成果。整个2018年原煤产量低迷，今年早些时候仅有所回升，但6月份为3.33亿吨，是2014年以来增长最快的一年。随着投资仍以激烈的速度流入该行业，它不会如果在未来几个月内保持这种速度，那就不足为奇了。
鉴于中国占全球碳排放量的四分之一以上，这对全球气候来说是一个令人担忧的结果。另一方面，有理由不要太沮丧。大部分固定资产投资可能用于洗涤和升级劣质原煤，以生产产生较少烟囱排放的产品。这可以解释强劲的投资和原煤产量与中国疲弱的工业性能和热电发电需求之间的脱节，这似乎并没有显示出增加的用量。
但是，应该注意到依赖出口到该国的矿工。今年到目前为止，他们受到港口停滞的打击，但受益于中国当地煤炭价格远远高于海运产品的市场。如果大量的国内供应消除了这种价格差异，目前海运贸易的惨淡条件将看起来像野餐。
